Дневник VLAD78

Американский доллар 24 октября завершает неделю уверенным ростом относительно большинства наиболее активно торгуемых валют. Сил на противостояние "американцу" хватило лишь иене.

Евро заканчивает последний торговый день вблизи самых низких уровней за последние два года относительно доллара. Замедление экономики Еврозоны и разговоры о том, что Европейский центральный банк может пойти на очередное понижение ставки, отрицательно влияют на курс единой европейской валюты. Укрепление иены продолжается, поскольку участники рынка, обеспокоенные ситуацией в мировой экономике, отказываются от высокодоходных активов, отдавая предпочтение более надежным объектам для инвестиций, таким, как американские казначейские облигации. В конце недели японская валюта достигла самых высоких уровней относительно доллара за последние 13 лет.

Курс евро к доллару по состоянию на 16:50 мск составил $1,2660 по сравнению с $1,2934 вечером 23 октября и $1,3410 вечером 17 октября в Нью-Йорке. В ходе торгов пара евро/доллар опускалась до $1,2497, что стало самым низким значением с октября 2006 г. Курс доллара к иене составил 92,66 против 97,31 днем ранее и 101,69 в конце прошлой недели. Курс евро к иене составил 117,28 против 125,89 в предыдущий день.

По итогам недели доллар прибавил 5,7% относительно евро. Потери американской валюты против иены составили около 8,9%. Евро в пятницу потерял 9,6% стоимости относительно иены. Потери евро за неделю составили более 13%. В конце прошлой недели пара евро/иена находилась около уровня 135 иен.

Одной из причин укрепления доллара служит нестабильная ситуация на мировых фондовых рынках. Волну продаж на фондовых площадках пока не могут остановить ни антикризисные планы властей разных стран мира, ни понижение процентных ставок центробанков. Участников рынка волнует ситуация в мировой экономике и они предпочитают высокодоходным активам более надежные объекты для инвестиций, такие как американские казначейские облигации, погашение которых гарантировано правительством США. Таким образом, высокий спрос на доллар позволяет ему игнорировать негативные американские новости, будь то плохая отчетность банков и ряда компаний других секторов, крупные сокращения персонала или разговоры о том, что рецессия в экономике страны уже началась.

В то же время евро испытывает давление на фоне замедления экономики Еврозоны и ожиданий смягчения денежно-кредитной политики Европейского центрального банка. Тем более что инфляция - основной сдерживающий фактор для ЕЦБ - в последние месяцы замедляется. Снижение цен на сырье способствует ослаблению ценового давления. В июле темпы роста потребительских цен составляли 4%, в августе и сентябре рост снизился до 3,6%.

Иена укреплялась относительно доллара и евро, поскольку пессимистичные настроения на мировых фондовых рынках не располагали к риску и побуждали инвесторов искать более безопасные объекты для вложения средств. Участники рынка сокращали позиции в рамках арбитражной стратегии carry trade, при которой дешевые кредиты в иенах используются для покупки высокодоходных активов, номинированных в других валютах.

Фунт стерлингов заметно пострадал на этой неделе. Первым поводом послужили слова главы Банка Англии Мервина Кинга (Mervin King), заявившего, что британская экономика, возможно, уже находится в состоянии рецессии. Данные Национального статистического агентства страны стали наглядной иллюстрацией высказываниям Кинга. В III квартале британский ВВП сократился на 0,5% после нулевого роста во II квартале. Темпы роста в годовом выражении снизились до 0,3% против 1,5% в предыдущем квартале. Розничные продажи в сентябре снизились на 0,4% в месячном выражении, свидетельствуя о сокращении британцами своих расходов. Замедление экономики и проблемы на кредитном рынке дают повод ожидать понижения ставки Банка Англии, что также негативно отражается на национальной валюте. Курс фунта к доллару на 16:50 мск составил $1,5629 против $1,6230 днем ранее. Для сравнения, в середине прошлой недели за фунт давали порядка $1,75.

Аналитики банка Morgan Stanley ожидают дальнейшего ослабления британского фунта и единой европейской валюты. Это объясняется тем, что европейские и британские банки гораздо чаще кредитовали развивающиеся рынки, нежели их американские и японские коллеги. Объем займов, предоставленных банками Европы и Великобритании клиентам с развивающихся рынков, в пять раз превышает средства, выделенные банками США и Японии. Причем значительная доля займов приходится на страны Восточной Европы, где существуют опасения по поводу возможности невозврата кредитов на фоне существенного ослабления национальных валют.

Курс доллара к рублю в пятницу поднялся выше отметки в 27 рублей впервые с июля 2006 г. Движения курсов на российском рынке в целом соответствуют тенденциям на мировом рынке FOREX. Российская валюта несет потери относительно доллара и продолжает укрепляться против евро. Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России с 25 октября, составляет 27,0596 по сравнению 26,9793 на 24 октября и 26,2505 на 18 октября. Курс евро к рублю составил 34,4144 против 34,5767 на 24 октября и 35,3988 на конец прошлой недели.