31.10
22:08
Страсти по рецессии: обзор рынка FOREX за октябрь и прогнозы на ноябрь
Американский доллар завершает октябрь уверенным ростом относительно большинства наиболее активно торгуемых мировых валют. Доллар заканчивает месяц с самым значительным укреплением относительно евро со времени начала обращения единой европейской валюты. Октябрь стал также месяцем серьезного укрепления иены.
Октябрь стал месяцем сомнений и страхов. Мрачные прогнозы о будущем мировой экономики непрерывно звучали на протяжении последних нескольких недель, вызывая панику и желание хоть как-то защититься от надвигающейся рецессии. На мировых фондовых площадках царили пессимистичные настроения, индексы стремительно снижались, лишь изредка подавая признаки роста. Правительства разных стран мира предпринимали отчаянные действия, пытаясь поддержать финансовые системы, однако принимаемые антикризисные планы давали лишь незначительный кратковременный эффект. Центральные банки понижали процентные ставки, рассчитывая облегчить ситуацию на кредитных рынках. Макроэкономическая статистика из разных частей света не радовала, нередко подтверждая опасения по поводу грядущей рецессии мировой экономики. Участники рынка искали наименее рискованные объекты для инвестиций, в результате существенно укрепились американская и японская валюты, наперегонки достигая многолетних максимумов против конкурентов.
Евро начинал октябрь на отметке $1,40 и по итогам месяца потерял порядка 10% своей стоимости. Иена прибавила более 7,5% относительно доллара и почти 16% против единой европейской валюты. Британский фунт слабел весь октябрь, изредка предпринимая попытки отыграть хотя бы немного потерь у конкурентов. Месячное ослабление рубля по отношению к доллару обещает стать самым существенным за последние девять лет.
Проблемы с ликвидностью, снижение доступности заемных средств и нежелание банков кредитовать потребителей, корпоративных клиентов и даже своих коллег - вот лишь краткий перечень проблем, с которыми пришлось столкнуться в октябре. Фондовые индексы стремительно падали, снижались цены на сырьевые активы, над рядом крупных банков нависла угроза банкротства, а инвесторы отчаянно старались хотя бы частично вернуть свои средства. В этих условиях власти разных стран начали активные действия. В США, Европе, Азии и Латинской Америки власти разных стран разрабатывали многомиллиардные планы, направленные на поддержку своих финансовых систем. В частности, в США были приняты антикризисные меры, предполагающие выделение $700 млрд. на стабилизацию ситуации на выкуп неликвидных ипотечных активов у банков и финансовых компаний. В европейских странах на борьбу с финансовым кризисом в общей сложности планируется потратить порядка 1,9 трлн. евро ($2,4 трлн.). Власти разных стран гарантировали кредиты и депозиты и начали приобретать доли в финансовых компаниях. Однако все действия приводили лишь к недолгому положительному эффекту, который обычно сменялся более ощутимым падением рынков.
Центральные банки понижали процентные ставки в надежде ослабить напряжение на кредитных рынках, поскольку заемные средства в этом случае должны стать более дешевыми. 8 октября ставки понизили Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк, а также Центробанки Великобритании, Швеции, Швейцарии и Канады. Их примеру последовали Центробанки Китая, Южной Кореи, Гонконга, Австралии, Новой Зеландии и другие. В США и Китае базовая процентная ставка в октябре понижалась дважды. В конце месяца Банк Японии понизил основную ставку с 0,5% до 0,3%. В начале ноября вновь ожидается понижение ставок ЕЦБ и Банка Англии.
Макроэкономические данные в октябре чаще разочаровывали, снова и снова напоминая об угрозе глобальной рецессии. В США впервые с 2001 г. было отмечено снижение ВВП. Продолжилась отрицательная динамика цен на жилье, у потребителей прибавилось пессимистичных настроений. О существенном замедлении американской экономики заговорили представители ФРС. Более того, президент ФРБ Сан-Франциско Дженет Йеллен (Janet Yellen) заявила даже, что экономика США уже переживает рецессию. В Европе дела обстояли не лучше. Снижении ВВП Великобритании констатировало официальное статистическое агентство этой страны. Макроэкономические данные по Еврозоне оставались слабыми, экономическая и потребительская уверенность упали до самого низкого уровня за последние 15 лет. В то же время, по данным официального статистического агентства Евросоюза Eurostat, инфляция замедляется. Одна из основных причин - снижение цен на рынке нефти. Если в июне и июле темпы роста потребительских цен составляли 4,0%, то в августе и сентябре рост замедлился до 3,6%. В октябре ожидается дальнейшее замедление инфляции - до 3,2%. Борьба с инфляцией долгое время оставалась приоритетом европейского Центробанка, удерживавшего ключевую процентную ставку на высоком уровне. Однако, учитывая снижение экономической активности, замедление инфляции, проблемы в финансовой системе и угрозу реальному сектору экономики, ЕЦБ не станет упорствовать и продолжит смягчение денежно-кредитной политики, что может привести к дальнейшему ослаблению евро.
Между тем, доллару весь месяц удавалось игнорировать потоки негатива и существенно укрепляться относительно большинства основных мировых валют. Непобежденной осталась, пожалуй, только иена. Бодрости доллару придавал растущий спрос на американскую валюту. Инвесторы, обеспокоенные ситуацией в мировой экономике, выводили средства с развивающихся рынков, предпочитая более надежные объекты для вложения своих средств. Участники рынка переводили средства в доллары, которые вкладывали в американские казначейские облигации. Доходность этих инструментов ниже, нежели доходность акций, но но их погашение гарантировано правительством США. Специалисты ждут дальнейшего укрепления доллара. Некоторые не исключают даже, что евро и доллар сравняются.
Иена укреплялась, поскольку пессимистичные настроения на мировых фондовых рынках не располагали к риску. Участники рынка сокращали позиции в рамках арбитражной стратегии carry trade, при которой дешевые кредиты в иенах используются для покупки высокодоходных активов, номинированных в других валютах.
Курс евро к доллару на 17:00 мск 31 октября составил $1,2730 по сравнению с $1,2915 вечером 30 октября и $1,4009 на 1 октября. Курс доллара к иене составил 98,60 против 98,61 днем ранее и 105,71 в начале месяца. Курс евро к иене составил 125,59 против 127,31 и 148,11 соответственно. В октябре евро опускался ниже 124 иен.
Движения курсов на российском рынке в целом соответствовало тенденциям на мировом рынке FOREX. Октябрьское ослабление рубля оказалось самым крупным относительно доллара с 1999 г. Российская валюта в октябре уступила "американцу" более 2 рублей и отвоевала 2 рубля у евро. Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России с 1 ноября, составляет 27,0981 по сравнению 26,5430 на 31 октября и 25,3718 на начало месяца. Курс евро к рублю составил 34,4047 против 35,0447 и 36,4999 соответственно.
Специалисты ожидают продолжения укрепления доллара в ноябре. "Грядущий месяц готовит целую череду значимых для валютного рынка событий, как финансовых, так и политических", отмечает шеф-дилер ГК "Форекс Клуб" Алексей Трифонов, отмечая предстоящее изменение процентных ставок ведущих Центробанков и добавляя, что не окончание президентской гонки в США также не останется без внимания. "Пожалуй, победа демократического лидера Обамы, будет являться признаком грядущих изменений по сравнению с правлением Буша. А, соответственно, неофициальная политика на ослабление доллара, которая велась все предыдущие 8 лет, может быть также пересмотрена, - полагает эксперт, - т.е. в долгосрочном плане победа Обамы может положительно влиять на американскую валюту. Если же победит Маккейн, то финансовый мир воспримет его как сохранение курса, намеченного еще Бушем". По прогнозам специалиста, основные валюты будут пытаться стабилизироваться в рамках достигнутых уровней. Так евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,2000-1.3620, фунт/доллар - в рамках 1,5780-1,7200, а доллар/иену будет двигаться в диапазоне 95,00-100,50.
Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич полагает, что первая половина ноября может также стать благоприятной для укрепления доллара. Однако "доллар сдаст часть своих позиций, опустившись до 1,36 против евро", - полагает эксперт, отмечая, что "фундаментально нет причин для столь резкого снижения евро, так как экономика США столкнется с гораздо большими трудностями в четвертом квартале из-за роста курса доллара, а также резким падением потребительской активности". По прогнозам эксперта, фунт, хотя фундаментально слаб, и возможно его снижение к евро, к доллару также несколько вырастет до 1,70-1,72. Иена может стать главным аутсайдером восстановления рынков, так что курс доллар/иена может вновь пробиться выше 100.
Октябрь стал месяцем сомнений и страхов. Мрачные прогнозы о будущем мировой экономики непрерывно звучали на протяжении последних нескольких недель, вызывая панику и желание хоть как-то защититься от надвигающейся рецессии. На мировых фондовых площадках царили пессимистичные настроения, индексы стремительно снижались, лишь изредка подавая признаки роста. Правительства разных стран мира предпринимали отчаянные действия, пытаясь поддержать финансовые системы, однако принимаемые антикризисные планы давали лишь незначительный кратковременный эффект. Центральные банки понижали процентные ставки, рассчитывая облегчить ситуацию на кредитных рынках. Макроэкономическая статистика из разных частей света не радовала, нередко подтверждая опасения по поводу грядущей рецессии мировой экономики. Участники рынка искали наименее рискованные объекты для инвестиций, в результате существенно укрепились американская и японская валюты, наперегонки достигая многолетних максимумов против конкурентов.
Евро начинал октябрь на отметке $1,40 и по итогам месяца потерял порядка 10% своей стоимости. Иена прибавила более 7,5% относительно доллара и почти 16% против единой европейской валюты. Британский фунт слабел весь октябрь, изредка предпринимая попытки отыграть хотя бы немного потерь у конкурентов. Месячное ослабление рубля по отношению к доллару обещает стать самым существенным за последние девять лет.
Проблемы с ликвидностью, снижение доступности заемных средств и нежелание банков кредитовать потребителей, корпоративных клиентов и даже своих коллег - вот лишь краткий перечень проблем, с которыми пришлось столкнуться в октябре. Фондовые индексы стремительно падали, снижались цены на сырьевые активы, над рядом крупных банков нависла угроза банкротства, а инвесторы отчаянно старались хотя бы частично вернуть свои средства. В этих условиях власти разных стран начали активные действия. В США, Европе, Азии и Латинской Америки власти разных стран разрабатывали многомиллиардные планы, направленные на поддержку своих финансовых систем. В частности, в США были приняты антикризисные меры, предполагающие выделение $700 млрд. на стабилизацию ситуации на выкуп неликвидных ипотечных активов у банков и финансовых компаний. В европейских странах на борьбу с финансовым кризисом в общей сложности планируется потратить порядка 1,9 трлн. евро ($2,4 трлн.). Власти разных стран гарантировали кредиты и депозиты и начали приобретать доли в финансовых компаниях. Однако все действия приводили лишь к недолгому положительному эффекту, который обычно сменялся более ощутимым падением рынков.
Центральные банки понижали процентные ставки в надежде ослабить напряжение на кредитных рынках, поскольку заемные средства в этом случае должны стать более дешевыми. 8 октября ставки понизили Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк, а также Центробанки Великобритании, Швеции, Швейцарии и Канады. Их примеру последовали Центробанки Китая, Южной Кореи, Гонконга, Австралии, Новой Зеландии и другие. В США и Китае базовая процентная ставка в октябре понижалась дважды. В конце месяца Банк Японии понизил основную ставку с 0,5% до 0,3%. В начале ноября вновь ожидается понижение ставок ЕЦБ и Банка Англии.
Макроэкономические данные в октябре чаще разочаровывали, снова и снова напоминая об угрозе глобальной рецессии. В США впервые с 2001 г. было отмечено снижение ВВП. Продолжилась отрицательная динамика цен на жилье, у потребителей прибавилось пессимистичных настроений. О существенном замедлении американской экономики заговорили представители ФРС. Более того, президент ФРБ Сан-Франциско Дженет Йеллен (Janet Yellen) заявила даже, что экономика США уже переживает рецессию. В Европе дела обстояли не лучше. Снижении ВВП Великобритании констатировало официальное статистическое агентство этой страны. Макроэкономические данные по Еврозоне оставались слабыми, экономическая и потребительская уверенность упали до самого низкого уровня за последние 15 лет. В то же время, по данным официального статистического агентства Евросоюза Eurostat, инфляция замедляется. Одна из основных причин - снижение цен на рынке нефти. Если в июне и июле темпы роста потребительских цен составляли 4,0%, то в августе и сентябре рост замедлился до 3,6%. В октябре ожидается дальнейшее замедление инфляции - до 3,2%. Борьба с инфляцией долгое время оставалась приоритетом европейского Центробанка, удерживавшего ключевую процентную ставку на высоком уровне. Однако, учитывая снижение экономической активности, замедление инфляции, проблемы в финансовой системе и угрозу реальному сектору экономики, ЕЦБ не станет упорствовать и продолжит смягчение денежно-кредитной политики, что может привести к дальнейшему ослаблению евро.
Между тем, доллару весь месяц удавалось игнорировать потоки негатива и существенно укрепляться относительно большинства основных мировых валют. Непобежденной осталась, пожалуй, только иена. Бодрости доллару придавал растущий спрос на американскую валюту. Инвесторы, обеспокоенные ситуацией в мировой экономике, выводили средства с развивающихся рынков, предпочитая более надежные объекты для вложения своих средств. Участники рынка переводили средства в доллары, которые вкладывали в американские казначейские облигации. Доходность этих инструментов ниже, нежели доходность акций, но но их погашение гарантировано правительством США. Специалисты ждут дальнейшего укрепления доллара. Некоторые не исключают даже, что евро и доллар сравняются.
Иена укреплялась, поскольку пессимистичные настроения на мировых фондовых рынках не располагали к риску. Участники рынка сокращали позиции в рамках арбитражной стратегии carry trade, при которой дешевые кредиты в иенах используются для покупки высокодоходных активов, номинированных в других валютах.
Курс евро к доллару на 17:00 мск 31 октября составил $1,2730 по сравнению с $1,2915 вечером 30 октября и $1,4009 на 1 октября. Курс доллара к иене составил 98,60 против 98,61 днем ранее и 105,71 в начале месяца. Курс евро к иене составил 125,59 против 127,31 и 148,11 соответственно. В октябре евро опускался ниже 124 иен.
Движения курсов на российском рынке в целом соответствовало тенденциям на мировом рынке FOREX. Октябрьское ослабление рубля оказалось самым крупным относительно доллара с 1999 г. Российская валюта в октябре уступила "американцу" более 2 рублей и отвоевала 2 рубля у евро. Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России с 1 ноября, составляет 27,0981 по сравнению 26,5430 на 31 октября и 25,3718 на начало месяца. Курс евро к рублю составил 34,4047 против 35,0447 и 36,4999 соответственно.
Специалисты ожидают продолжения укрепления доллара в ноябре. "Грядущий месяц готовит целую череду значимых для валютного рынка событий, как финансовых, так и политических", отмечает шеф-дилер ГК "Форекс Клуб" Алексей Трифонов, отмечая предстоящее изменение процентных ставок ведущих Центробанков и добавляя, что не окончание президентской гонки в США также не останется без внимания. "Пожалуй, победа демократического лидера Обамы, будет являться признаком грядущих изменений по сравнению с правлением Буша. А, соответственно, неофициальная политика на ослабление доллара, которая велась все предыдущие 8 лет, может быть также пересмотрена, - полагает эксперт, - т.е. в долгосрочном плане победа Обамы может положительно влиять на американскую валюту. Если же победит Маккейн, то финансовый мир воспримет его как сохранение курса, намеченного еще Бушем". По прогнозам специалиста, основные валюты будут пытаться стабилизироваться в рамках достигнутых уровней. Так евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,2000-1.3620, фунт/доллар - в рамках 1,5780-1,7200, а доллар/иену будет двигаться в диапазоне 95,00-100,50.
Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич полагает, что первая половина ноября может также стать благоприятной для укрепления доллара. Однако "доллар сдаст часть своих позиций, опустившись до 1,36 против евро", - полагает эксперт, отмечая, что "фундаментально нет причин для столь резкого снижения евро, так как экономика США столкнется с гораздо большими трудностями в четвертом квартале из-за роста курса доллара, а также резким падением потребительской активности". По прогнозам эксперта, фунт, хотя фундаментально слаб, и возможно его снижение к евро, к доллару также несколько вырастет до 1,70-1,72. Иена может стать главным аутсайдером восстановления рынков, так что курс доллар/иена может вновь пробиться выше 100.
→ Страсти по рецессии: обзор рынка FOREX за октябрь и прогнозы на ноябрь
Оставить комментарий
