Дневник VLAD78

Американский доллар 12 декабря завершает неделю на минорной ноте. Иена укрепляется относительно всех 16 наиболее активно торгуемых мировых валют.

Одной из главных причин ослабления доллара на этой неделе стал отказ Сената США принять план помощи американскому автопрому, ранее получивший одобрение Палаты представителей американского Конгресса. Негативная макроэкономическая статистика из США дополнила печальную картину. Ослабление доллара в конце недели смогло приостановить лишь заявление Администрации президента США о возможном выделении финансовых средств General Motors и Chrysler из 700-миллиардного плана по стимулированию экономики.

Курс евро к доллару на 17:05 мск составил $1,3374 по сравнению с $1,3352 вечером 11 декабря и $1,2718 вечером 5 декабря. Курс доллара к иене составил 90,33 против 91,45 днем ранее и 92,85 в конце прошлой недели. Курс евро к иене составил 120,84 против 122,09 в четверг и 118,18 в прошлую пятницу. Курс фунта к доллару составил $1,4982 против $1,5036 и $1,4746 соответственно.

Доллар завершает неделю с потерями. Единая европейская валюта близка к тому, чтобы отыграть у "американца" порядка 5%, а иена - около 3%. В ходе утренних торгов в пятницу доллар впервые за последние тринадцать лет опускался ниже уровня 89 иен. Японская валюта по-прежнему укрепляет свои позиции относительно основных мировых валют, поскольку ухудшение состояния мировой экономики и нестабильная ситуация на финансовых рынках побуждает инвесторов искать спасение в менее доходных, но более надежных активах. Потери евро к иене по итогам недели могут составить порядка 2%. Фунт стерлингов прибавляет 1,6% против доллара.

Начало недели ознаменовалось всплесками положительных настроений на мировых фондовых площадках. Одной из причин послужила объявленная избранным президентом США Бараком Обамой (Barack Obama) крупнейшей за последние 50 лет программы государственного инвестирования в инфраструктуру. Положительными факторами послужили также новые меры по стимулированию китайской экономики и снижение процентной ставки Центральным банком Индии. Кроме того, уверенности участникам рынка придало одобрение Палатой представителей Конгресса США плана помощи "Большой детройтской тройке". План предусматривает предоставление столкнувшимся с финансовыми проблемами General Motors и Chrysler кредитов на общую сумму $14 млрд. Фондовые рынки росли на фоне уверенности, что американские власти не дадут погибнуть своему автопрому. В результате интерес к высокодоходным активам временами возрастал, что приводило к небольшому непродолжительному отступлению иены и заметному ослаблению позиций доллара. Между тем, в конце уходящей недели тот же план стал основной причиной заметного падения фондовых индексов. Законопроект не набрал заветных 60 голосов в американском Сенате, поскольку у ряда представителей Республиканской партии есть сомнения в эффективности предлагаемых мер. Такое развитие событий привело к укреплению позиций иены и швейцарского франка. Активы, номинированные в этих валютах, относятся к наиболее надежным. Доллар же продолжил ослабление, немного приостановить которое смогла лишь весть о том, что Белый дом все же, может быть, выделит средства автопроизводителям из 700-миллиардного пакета антикризисных мер.

Американские макроэкономические данные на этой неделе снова не радовали. Число первичных обращений на получение пособий по безработице оказалось самым высоким за последние 26 лет, подскочив до 573 тыс. Розничные продажи в ноябре продолжили сокращаться, а производственная инфляция замедлилась. Уверенность потребителей остается низкой. После публикации данных по розничным продажам и ценам производителей евро поднимался выше уровня $1,34. Слабые фундаментальные данные дают очередной повод для ожидания понижения ставки по федеральным фондам Федеральной резервной системы США на следующей неделе. Дефицит американского госбюджета в октябре достиг рекордно высокого уровня, составив $401,6 млрд. При этом на сокращение дефицита рассчитывать не приходится. Миллиарды долларов, направляемые американскими властями на поддержание экономики, в дальнейшем приведут лишь к увеличению этого показателя и ослаблению позиций доллара.

Ситуация в экономике Еврозоны также продолжает внушать серьезные опасения. Объем промышленного производства сокращается, экономическая уверенность остается низкой. Экономика региона переживает рецессию, инфляция замедляется, приближаясь к целевому уровню, составляющему 2%. Казалось бы, у ЕЦБ есть все основания продолжить смягчение денежно-кредитной политики. Однако представители ЕЦБ на этой неделе пытались убедить рынок в обратном. Член управляющего совета Европейского центрального банка Ив Мерш (Yves Mersch) отметил в пятницу, что "с проблемами в экономике удалось справиться до некоторой степени благодаря исключительным мерам". С начала октября европейский Центробанк снизил ключевую процентную ставку в общей сложности на 1,75 процентного пункта до 2,5%. Коллега Мерша, Аксель Вебер (Axel Weber) днем ранее сказал, что не хотел бы увидеть ставку ниже 2%. По мнению еще одного члена совета управляющих ЕЦБ Юргена Старка (Juergen Stark), после серии понижения ставки у европейского Центробанка уже не так много возможностей для дальнейших аналогичных шагов. В декабрьском обзоре ЕЦБ отмечалось, что "спад экономической активности в мире и вялый спрос в зоне евро будут сохраняться в ближайшие несколько кварталов, однако затем ожидается постепенное восстановление". ЕЦБ ожидает, что экономика региона начнет восстанавливаться во второй половине 2009 г.

Значительное укрепление иены продолжает расстраивать японских экспортеров и привлекать внимание финансовых властей страны. Рост курса иены негативно сказывается на прибыли японских компаний, продающих большую часть продукции на зарубежных рынках. На возможность валютных интервенций на этой неделе намекали глава Банка Японии Масааки Сиракава (Masaaki Shirakawa) и министр финансов Японии Сеити Накагава (Shoichi Nakagawa). Однако в этот раз разговоры о вмешательстве властей не смогли напугать иену. Общий негативный фон побуждал инвесторов делать выбор в пользу надежности низкодоходных активов. Иена укреплялась по отношению ко всем наиболее активно торгуемым мировым валютам.

Британский фунт сумел немного поправить свое положение относительно доллара вопреки череде негативных новостей по британской экономике. Данные, опубликованные на этой неделе, свидетельствовали о сокращении объема промпроизводства и снижении продаж на рынке жилья. Одним из поводов укрепления фунта стала положительная динамика на фондовых площадках.

Банк России на этой неделе расширил диапазон колебаний рубля к бивалютной корзине (0,55 доллара США и 0,45 евро) на 30 копеек в обе стороны. Это пятое увеличение границ валютного коридора с начала ноября. По итогам недели российская валюта прибавила 28 копеек относительно доллара и существенно уступила евро, потеряв 1,02 руб. Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России с 13 декабря, составляет 27,8077 по сравнению с 27,9310 на 12 декабря и 28,0916 на 6 декабря. Курс евро к рублю составил 36,9008 против 36,6678 и 35,8786.