Дневник VLAD78

Цены на драгоценные металлы немного растут 22 декабря на фоне ослабления доллара. Грядущие рекордные размещения государственных облигаций США вызывают все больше тревог.

Рынок драгоценных металлов вновь реагирует на ситуацию, складывающуюся на FOREX. Ралли доллара в конце прошлой недели выдохлось, предоставляя очередные шансы для металлов благородной группы.

По итогам торгов на подразделении COMEX Нью-йоркской товарной бирже 19 декабря, февральский контракт на поставку золота подешевел на $23,20 до $837,40 за тройскую унцию. Тем не менее, на прошлой неделе золото прибавило в цене 2,1%. Мартовский контракт на поставку серебра снизился в цене на 2,4% до $10,85 за тройскую унцию. Январский контракт на поставку платины подешевел на 1,5% до $851,30 за тройскую унцию, а мартовский контракт на поставку палладия упал в цене на 0,3% до $177,95 за тройскую унцию.

Основным двигателем на рынке драгоценных металлов в последние дни стал американский доллар, который с четверга до вечера пятницы смог укрепиться относительно евро почти на 5%. Однако в течение прошлой недели опускался до отметки $1,4719 за единую европейскую валюту. Ралли доллара, начавшееся в четверг стало выдыхаться уже в пятницу на фоне ожиданий рекордных размещений государственных облигаций США. За прошлую неделю на рынке казначейских бумаг были обновлены очередные исторические минимумы доходности, что вызвало волну беспокойства у наиболее осторожных аналитиков, которые предрекают инфляционный сценарий развития в ближайшем будущем. В целом, можно сказать, что дефляционные ожидания постепенно затухают, поскольку накачка финансовой системы долларами и рекордные государственные займы США являются признаками грядущего ослабления доллара.

На торгах 22 декабря по состоянию на 14:20 мск, доходность по 2-летним обязательствам удерживается около 0,74%, по 10-летним составляла 2,13%, а 30-летним была на уровне 2,57%. Минфин США планирует разместить 22-23 декабря 2-летние и 5-летние облигации на сумму около $38 млрд. и $28 млрд. соответственно. При этом прогнозы дальнейших размещений говорят в пользу наращивания заимствований со стороны Америки, поскольку новые программы стимулирования экономики требуют значительных средств. Первоначально план избранного президента США Барака Обамы (Barack Obama) предполагал финансирование на уровне около $600 млрд. Однако некоторые эксперты говорят о том, что в результате доработки финансирование может быть увеличено до $1 трлн. Таким образом, уже в будущем году США могут потребоваться средства, которые превосходят заимствования, сделанные Минфином для спасения финансовой системы. Goldman Sachs оценивает будущие заимствования на уровне $2 трлн., что оставляет незначительные возможности для повышения стоимости облигаций.

Впрочем, на рынке платиноидов также нет особого оптимизма. Платиноиды используются в качестве катализаторов в системах контроля выхлопных газов автомобилей, что делает их уязвимыми перед лицом спада производства. Очередные негативные новости пришли из Японии. Компания Toyota ожидает убытки в текущем финансовом году, который завершится 31 марта, что случится впервые за 71 год. Продажи компании в США и Европе сократились на 34% в ноябре по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Компания отказалась от ввода в эксплуатацию ряда производственных мощностей за рубежом, а также сократила производство на некоторых японских заводах. На текущий финансовый год прогноз продаж во всем мире был снижен на 8,5% до 7,54 млн. единиц. На рынке США компания ожидает снижение реализации на 10% до 2,17 млн. единиц. Другой компанией, объявившей о сокращении производства, стала Suzuki. Один из лидеров в производстве микролитражных автомобилей сокращает производство еще на 30 тыс. единиц.

По состоянию на 14:47 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $4,5, унция серебра выросла в цене на $0,07, унция платины подорожала на $10, а палладия на $1. Утренний фиксинг пяти европейских банков в Лондоне составил: $846 за унцию золота, $857 за унцию платины и $177 за унцию палладия.

Рост числа аналитиков, говорящих о возникновении риска реализации инфляционного сценария, а также неожиданный провал доллара на прошлой неделе, говорит в пользу драгоценных металлов. Рынок казначейских обязательств становится все более насыщенным, что может послужить поводом для ухода с него наиболее осторожных инвесторов. Поэтому сигналом к дальнейшему росту цены на золото может стать ослабление американской валюты и рост доходности по облигациям США.