Дневник VLAD78

Европейская комиссия (ЕК) заявила, что экономика региона, возможно, вошла в рецессию в третьем квартале 2008 года, и будет лишь незначительно расти в следующем году. Этот прогноз усиливает давление на лидеров стран Евросоюза, которые должны разработать план по борьбе с финансовым кризисом на встречах в этом месяце. Экономический рост в зоне евро снизится до 0,1% в следующем году, что является самым худшим показателем с 1993 года. Об этом ЕК сообщила в докладе, опубликованном сегодня, пишет Bloomberg. Комиссия снизила свой прогноз на этот год до 1,2% с 1,5%, ожидаемых в апреле. Европейская экономика, которая уже вступила в борьбу с высокими ценами на нефть и крепким евро в этом году, сейчас входит в 2009 год погруженной в финансовый кризис, который привел к закрытию финансирования компаний и снизил доверие потребителей и бизнеса. Европейские лидеры встретятся в ноябре и попытаются выработать план совместных действий до встречи мировых лидеров, которая пройдет 15 ноября в США. «Экономический горизонт уже значительно потускнел из-за влияния экономического кризиса на экономику ЕС этой осенью, - приводятся в отчете слова главы комиссии ЕС по экономическим и денежным вопросам Джоакин Алмуниа (Joaquin Almunia). - Мы должны выработать скоординированный план на уровне ЕС для поддержки экономики, подобный тому, который был выработан для поддержки финансового сектора».

Согласно опросам, за два дня до выборов президента США преимущество Барака Обамы перед Джоном Маккейном увеличилось до 6%, передает Reuters.

За два дня до выборов президента США преимущество кандидата от Демократической партии Барака Обамы перед своим соперником в борьбе за президентское кресло республиканцем Джоном Маккейном увеличилось до 6%. Об этом свидетельствуют результаты опроса, проведенного по заказу Reuters совместно с компаниями C-SPAN и Zogby. Отмечается, что за сенатора-демократа от штата Иллинойс готовы проголосовать 50% опрошенных, за Маккейна - 44%.

Таким образом, отрыв Обамы от Маккейна вновь увеличился – накануне он составлял 5%. «Результаты опросов общественного мнения, проведенные в эти выходные, показывают, что оба кандидата, по всей видимости, укрепляют поддержку среди основных групп, которые их поддерживают», - отметил организатор опроса Джон Зогби.

Между тем, Маккейн довольно скептически относится к результатам опросов. По его словам, предвыборная кампания «идет неплохо». «Согласно опросам, я отстаю намного больше, чем есть на самом деле», - заявил Джон Маккейн несколькими днями ранее. Выборы президента США состоятся 4 ноября 2008г.

Карнавальное шествие по случаю Хэллоуина приобрело в Нью-Йорке политическую окраску - многотысячный марш "страшилок" состоялся за несколько дней до президентских выборов.

Шествие открылось похоронами "жирного кота" - так сейчас в мегаполисе именуют менеджмент Уолл-стрит, провалившейся в глубокий кризис. Нарочито рыдающие демонстранты пронесли транспарант с надписью "Жирный кот умер", а также пятиметрового надувного резинового кота на носилках.

С начала года в США лопнуло 17 банков из-за ипотечного кризиса, подогретого рискованной погоней кредиторов за барышами.
"Парящий вниз доллар" - еще один актуальный костюм участника шествия: мужчина носил над собой имитацию парашюта с подвязанными долларовыми купюрами, которые и предлагал толпе и полицейским, охраняющим порядок.

Весьма актуальным был наряд ВВП - просто картонная коробка с диаграммой, устремленной вниз. Как раз накануне правительство официально объявило о том, что экономика страны вошла в депрессию.

И, конечно, на нью-йоркском карнавале было немало политических масок кандидатов в президенты и их ближайших соратников - Барака Обамы, Джона Маккейна и Сары Пэйлин.

Несколько человек изображали известного персонажа избирательной кампании - Джо-водопроводчика, олицетворяющего простого американца, который поддерживает кандидата от республиканской партии. Весьма похожий на него парень сконструировал очень лаконичный костюм, просто приделав вантуз к макушке - для прочистки мозгов.

Выборы президента США состоятся во вторник, 4 ноября. Нью-Йорк в подавляющем большинстве настроен голосовать за Обаму.

Аналитик "Собинбанка": приоритетом должны быть рублевые вложения
Комментарий от начальника рыночного анализа "Собинбанка" Александра Разуваева:
"Основным следствием кризиса в России стало падение фондового рынка. Сейчас котировки акций восстанавливаются, однако, индекс РТС находится около 800 пунктов, в конце прошлого года - 2300. Серьезно ухудшилось состояние банковской системы, однако, пока в России не было громких банковских банкротств. Наблюдается спад деловой активности в некоторых отраслях, однако, в целом можно сказать, что благодаря грамотным действиям Правительства и Банка России кризис проходит мягко.
В текущей ситуации средне и краткосрочная динамика фондового рынка выглядит плохо предсказуемой. И для рядового россиянина практически нет альтернативы депозиту в первоклассным банке с государственным участием. При этом приоритетом должны быть рублевые вложения. Российский рубль обеспечен энергетическим экспортом, а процентная ставка сопоставима с инфляцией. В кризис главное не заработать, главное не потерять.
В условиях кризиса предсказать колебания доллара и евро на мировом валютном рынке практически невозможно, при этом волатильность финансовых рынков намного выше, чем в обычное время. Динамика курса доллара и евро на мировом валютном рынке повторяется и против российского рубля. При этом данным валютам присущи и фундаментальные экономические риски.
Есть опасения, что кризис американского реального сектора в следующем году будет сопоставим с кризисом финансового в текущем. Возможен также кризис доверия к обязательствам американского правительства и доллару как резервной валюте.
В зону евро входят различные государства и между ними очень серьезные разногласия. Мировой кризис - это очень серьезная угроза, и вместо сжатого кулака у Европы растопыренные пальцы. Недавно в финансовых новостях сказали, что в следующем году возможен вариант отмены евро и возврата к национальном европейским валютам.
Если говорить о вложениях на длительный срок, например, три-пять лет, то стоит часть средств вложить в акции. Сейчас все российские акции дешевы. Однако, лучше не распыляться и вложить сбережения в акции Газпрома. Для многих инвесторов акции Газпрома являются аналогом инвестиций в российский рынок акций в целом. Данные бумаги имеют очень хороший free float. Компанию отличают хорошая финансовая динамика, прозрачность и первоклассное корпоративное управление.
Чистая прибыль Газпрома по РСБУ в январе-сентябре 2008 г. увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 2,2 раза и составила 432,892 млрд. руб. Оценка на основе денежных потоков дает справедливую цену акций газового холдинга в $23., сейчас рыночная цена чуть более $5".

Обзор валютного рынка от аналитика банка "Глобэкс" Владимира Абрамова:
"По итогам пятницы американский доллар показал рост практически по всему спектру валютного рынка. В частности, у единой валюты он отобрал 1%, отправив в последний месяц осени с котировкой 1,2730.
Всего же за октябрь евро отдал "американцу" почти 10% стоимости. Потери бы были более серьёзными, не произойди на этой неделе коррекционного ослабления доллара, последовавшего на фоне понижения учетной ставки ФРС.
Вчера курс американской валюты укрепился, невзирая на слабую статистику по Штатам. Удручающе низким оказался Индекс деловой активности менеджеров по закупкам PMI Chicago. Это показатель свалился на семилетние минимумы, показав значение в 37,8 пунктов. Подобная цифра определенно указывает на рецессию в промышленном секторе США и предполагает аналогичные слабые показатели, выходящие на следующей неделе. В частности, можно ждать существенного снижения общенационального индекса деловой активности в промышленной сфере США ISM Manufacturing до критических уровней. А в пятницу, скорее всего, предстоит увидеть очень плохие данные по американской занятости, а именно, значительное сокращение числа рабочих мест и рост ставки безработицы.
Другой вопрос, как негативная статистика отразится на котировках валют. Не факт, что доллар обязательно попадет в волну продаж, как валюта страны, где резко ухудшаются экономические показатели, и обостряется ситуация в экономике. Наоборот, от тяжелого положения в Штатах доллар может заработать дивиденды, отобрав дополнительные очки у конкурентов. Подобная зависимость очевидна: в современной глобальной экономике очень многое завязано на США, и болезни Штатов отражаются на большинстве стран. Плюс собственные скелеты в шкафу, например, в Еврозоне и Англии, экономики которых показывают результаты порой даже хуже чем американская.
Помощь доллару также может прийти со стороны европейских регуляторов, заседающих на следующей неделе, а именно вполне вероятно агрессивное снижение учетных ставок Банком Англии и ЕЦБ в четверг. Не выглядят фантастическими прогнозы о возможности снижения ставок на целых 100 пунктов, или на 1%, что должно ударить по положению евро и фунта, и так достаточно шаткому.
Это все экономические факторы. Но на будущей неделе очень весомым окажется политический фактор - выборы президента США, и какое влияние их итоги окажут на мировые рынки. В случае победы кандидата от демократов вполне возможно ралли на фондовом рынке США, другой вопрос - насколько длительное, но то, что победа Обамы на время способна затмить блок негативной статистики по Штатам - факт. Свою порцию позитива от этого может получить и доллар. В случае же победы республиканского лагеря, а она также возможна, не исключено падение индексов, поскольку в происходящий в последние дни рост акций подобный вариант голосования в Штатах, скорее всего, не закладывался. Соответственно, финансовые рынки будут разочарованы таким исходом выборов, поскольку именно администрация республиканца Буша рядом своих действий способствовала развитию самого тяжелого за последние десятилетия финансового кризиса. В этом случае может наблюдаться панический обвал на фондовых рынках, из валют фаворитом окажется японская йена, далее - доллар, оба как временные убежища на этот раз от политических рисков.
Таким образом, сохраняются предпосылки для укрепления курса доллара на будущей неделе, но не исключены и иные сценарии развития событий на FOREX, поскольку слишком много факторов включится в работу, а их взаимосвязь и взаимодействие могут привести к неожиданным результатам. На этом фоне евро/доллар могут торговаться в ближайшие дни довольно волатильно в широком диапазоне 1,23-1,35, причем движение пары к нижней границе выглядит несколько предпочтительней".

По предварительным данным, ВВП Испании третьем квартале уменьшился, то есть страна находится на грани рецессии, сообщает 31 октября Financial Times.

По оценкам Банка Испании, обнародованным в пятницу, экономический рост в квартале, завершившемся 30 сентября, был минус 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом. Если оценки Центробанка подтвердятся, это будет первое уменьшение ВВП за 15 лет.

В годовом пересчете рост экономики замедлился до 0.9%. Во втором квартале этот показатель составлял 1,8%.

Центробанк связывает снижение темпов экономического роста прежде всего с "интенсивной коррекцией" в строительном секторе и падением стоимости готовой продукции. Рост внутреннего спроса, являющегося важным компонентом ВВП, в годовом исчислении замедлился до 0,3%.

Оценки Центробанка являются новым подтверждением того, что Испания, в последнее десятилетие входившая в число наиболее быстро растущих европейских экономик, пострадала от влияния глобального кредитного кризиса на ослабленную строительную индустрию. Испанский рынок жилья обрушился в прошлом году на фоне избыточного предложения и растущих учетных ставок. Обремененные долгами компании, работающие в сфере недвижимости и строительстве, должны были смириться с ужесточением кредитных условий, которое привело к дефолтам и банкротствам.

"Продолжающаяся нестабильность глобальных финансовых рынков осложнила коррекцию, начавшуюся в прошлых кварталах и затормозила рост деловой активности", - говорится в заявлении Центробанка.

По прогнозам многих экономистов, в нынешнем квартале Испания войдет в техническую рецессию, поскольку уровень безработицы растет, а потребители продолжают сокращать расходы. Безработица в стране с начала года выросла на три процентных пункта, до 11,3%, и, как ожидается, в будущем году достигнет 15%. Многие аналитики прогнозируют уменьшение ВВП по крайней мере на 1% в 2009 году.

По данным TrimTabs Investment Research, инвесторы в октябре вывели из американских ПИФов $70,7 млрд., что является очередным рекордом, сообщает 31 октября Bloomberg.

Вывод средств индивидуальными и институциональными инвесторами увеличился на 26% по сравнению с предыдущим рекордом в $56 млрд., установленным в сентябре, заявил операционный директор TrimTabs Конрад Ганн (Conrad Gann).

Аналитик Sanford C. Bernstein & Co. Брэд Хинц (Brad Hintz) заявил в меморандуме для клиентов, что после понесенных убытков индивидуальным инвесторам может понадобиться много времени, прежде чем они начнут спокойно покупать акции. После биржевого краха 1987 года на восстановление уровня розничных торгов акциями ушло четыре года, отметил он.

"Когда финансовые рынки лихорадит, эти инвесторы забирают свои деньги, прячут их под матрас и возвращаются на рынки капитала лишь после того, как боль от предыдущих потерь становится отдаленным воспоминанием", - пишет он.

Акционеры фондов начали месяц с того, что вывели из акционерных и облигационных фондов $52 млрд. за неделю, завершившуюся 9 октября. За неделю, завершившуюся 29 октября, они вывели $9,2 млрд. из акционерных и $5,87 млрд. из облигационных фондов.

Американский доллар завершает октябрь уверенным ростом относительно большинства наиболее активно торгуемых мировых валют. Доллар заканчивает месяц с самым значительным укреплением относительно евро со времени начала обращения единой европейской валюты. Октябрь стал также месяцем серьезного укрепления иены.
Октябрь стал месяцем сомнений и страхов. Мрачные прогнозы о будущем мировой экономики непрерывно звучали на протяжении последних нескольких недель, вызывая панику и желание хоть как-то защититься от надвигающейся рецессии. На мировых фондовых площадках царили пессимистичные настроения, индексы стремительно снижались, лишь изредка подавая признаки роста. Правительства разных стран мира предпринимали отчаянные действия, пытаясь поддержать финансовые системы, однако принимаемые антикризисные планы давали лишь незначительный кратковременный эффект. Центральные банки понижали процентные ставки, рассчитывая облегчить ситуацию на кредитных рынках. Макроэкономическая статистика из разных частей света не радовала, нередко подтверждая опасения по поводу грядущей рецессии мировой экономики. Участники рынка искали наименее рискованные объекты для инвестиций, в результате существенно укрепились американская и японская валюты, наперегонки достигая многолетних максимумов против конкурентов.
Евро начинал октябрь на отметке $1,40 и по итогам месяца потерял порядка 10% своей стоимости. Иена прибавила более 7,5% относительно доллара и почти 16% против единой европейской валюты. Британский фунт слабел весь октябрь, изредка предпринимая попытки отыграть хотя бы немного потерь у конкурентов. Месячное ослабление рубля по отношению к доллару обещает стать самым существенным за последние девять лет.
Проблемы с ликвидностью, снижение доступности заемных средств и нежелание банков кредитовать потребителей, корпоративных клиентов и даже своих коллег - вот лишь краткий перечень проблем, с которыми пришлось столкнуться в октябре. Фондовые индексы стремительно падали, снижались цены на сырьевые активы, над рядом крупных банков нависла угроза банкротства, а инвесторы отчаянно старались хотя бы частично вернуть свои средства. В этих условиях власти разных стран начали активные действия. В США, Европе, Азии и Латинской Америки власти разных стран разрабатывали многомиллиардные планы, направленные на поддержку своих финансовых систем. В частности, в США были приняты антикризисные меры, предполагающие выделение $700 млрд. на стабилизацию ситуации на выкуп неликвидных ипотечных активов у банков и финансовых компаний. В европейских странах на борьбу с финансовым кризисом в общей сложности планируется потратить порядка 1,9 трлн. евро ($2,4 трлн.). Власти разных стран гарантировали кредиты и депозиты и начали приобретать доли в финансовых компаниях. Однако все действия приводили лишь к недолгому положительному эффекту, который обычно сменялся более ощутимым падением рынков.
Центральные банки понижали процентные ставки в надежде ослабить напряжение на кредитных рынках, поскольку заемные средства в этом случае должны стать более дешевыми. 8 октября ставки понизили Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк, а также Центробанки Великобритании, Швеции, Швейцарии и Канады. Их примеру последовали Центробанки Китая, Южной Кореи, Гонконга, Австралии, Новой Зеландии и другие. В США и Китае базовая процентная ставка в октябре понижалась дважды. В конце месяца Банк Японии понизил основную ставку с 0,5% до 0,3%. В начале ноября вновь ожидается понижение ставок ЕЦБ и Банка Англии.
Макроэкономические данные в октябре чаще разочаровывали, снова и снова напоминая об угрозе глобальной рецессии. В США впервые с 2001 г. было отмечено снижение ВВП. Продолжилась отрицательная динамика цен на жилье, у потребителей прибавилось пессимистичных настроений. О существенном замедлении американской экономики заговорили представители ФРС. Более того, президент ФРБ Сан-Франциско Дженет Йеллен (Janet Yellen) заявила даже, что экономика США уже переживает рецессию. В Европе дела обстояли не лучше. Снижении ВВП Великобритании констатировало официальное статистическое агентство этой страны. Макроэкономические данные по Еврозоне оставались слабыми, экономическая и потребительская уверенность упали до самого низкого уровня за последние 15 лет. В то же время, по данным официального статистического агентства Евросоюза Eurostat, инфляция замедляется. Одна из основных причин - снижение цен на рынке нефти. Если в июне и июле темпы роста потребительских цен составляли 4,0%, то в августе и сентябре рост замедлился до 3,6%. В октябре ожидается дальнейшее замедление инфляции - до 3,2%. Борьба с инфляцией долгое время оставалась приоритетом европейского Центробанка, удерживавшего ключевую процентную ставку на высоком уровне. Однако, учитывая снижение экономической активности, замедление инфляции, проблемы в финансовой системе и угрозу реальному сектору экономики, ЕЦБ не станет упорствовать и продолжит смягчение денежно-кредитной политики, что может привести к дальнейшему ослаблению евро.
Между тем, доллару весь месяц удавалось игнорировать потоки негатива и существенно укрепляться относительно большинства основных мировых валют. Непобежденной осталась, пожалуй, только иена. Бодрости доллару придавал растущий спрос на американскую валюту. Инвесторы, обеспокоенные ситуацией в мировой экономике, выводили средства с развивающихся рынков, предпочитая более надежные объекты для вложения своих средств. Участники рынка переводили средства в доллары, которые вкладывали в американские казначейские облигации. Доходность этих инструментов ниже, нежели доходность акций, но но их погашение гарантировано правительством США. Специалисты ждут дальнейшего укрепления доллара. Некоторые не исключают даже, что евро и доллар сравняются.
Иена укреплялась, поскольку пессимистичные настроения на мировых фондовых рынках не располагали к риску. Участники рынка сокращали позиции в рамках арбитражной стратегии carry trade, при которой дешевые кредиты в иенах используются для покупки высокодоходных активов, номинированных в других валютах.
Курс евро к доллару на 17:00 мск 31 октября составил $1,2730 по сравнению с $1,2915 вечером 30 октября и $1,4009 на 1 октября. Курс доллара к иене составил 98,60 против 98,61 днем ранее и 105,71 в начале месяца. Курс евро к иене составил 125,59 против 127,31 и 148,11 соответственно. В октябре евро опускался ниже 124 иен.
Движения курсов на российском рынке в целом соответствовало тенденциям на мировом рынке FOREX. Октябрьское ослабление рубля оказалось самым крупным относительно доллара с 1999 г. Российская валюта в октябре уступила "американцу" более 2 рублей и отвоевала 2 рубля у евро. Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России с 1 ноября, составляет 27,0981 по сравнению 26,5430 на 31 октября и 25,3718 на начало месяца. Курс евро к рублю составил 34,4047 против 35,0447 и 36,4999 соответственно.
Специалисты ожидают продолжения укрепления доллара в ноябре. "Грядущий месяц готовит целую череду значимых для валютного рынка событий, как финансовых, так и политических", отмечает шеф-дилер ГК "Форекс Клуб" Алексей Трифонов, отмечая предстоящее изменение процентных ставок ведущих Центробанков и добавляя, что не окончание президентской гонки в США также не останется без внимания. "Пожалуй, победа демократического лидера Обамы, будет являться признаком грядущих изменений по сравнению с правлением Буша. А, соответственно, неофициальная политика на ослабление доллара, которая велась все предыдущие 8 лет, может быть также пересмотрена, - полагает эксперт, - т.е. в долгосрочном плане победа Обамы может положительно влиять на американскую валюту. Если же победит Маккейн, то финансовый мир воспримет его как сохранение курса, намеченного еще Бушем". По прогнозам специалиста, основные валюты будут пытаться стабилизироваться в рамках достигнутых уровней. Так евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,2000-1.3620, фунт/доллар - в рамках 1,5780-1,7200, а доллар/иену будет двигаться в диапазоне 95,00-100,50.
Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич полагает, что первая половина ноября может также стать благоприятной для укрепления доллара. Однако "доллар сдаст часть своих позиций, опустившись до 1,36 против евро", - полагает эксперт, отмечая, что "фундаментально нет причин для столь резкого снижения евро, так как экономика США столкнется с гораздо большими трудностями в четвертом квартале из-за роста курса доллара, а также резким падением потребительской активности". По прогнозам эксперта, фунт, хотя фундаментально слаб, и возможно его снижение к евро, к доллару также несколько вырастет до 1,70-1,72. Иена может стать главным аутсайдером восстановления рынков, так что курс доллар/иена может вновь пробиться выше 100.

Цена на нефть снижается 31 октября в утренние часы торгов в Нью-Йорке. Завершается месяц значительных потерь по нефти, а ключевые члены ОПЕК готовят наступление на "медведей".
Завершается октябрь, который оказался выдающимся за всю историю торгов в Нью-Йорке контрактами на поставку нефти. Американский доллар и падающий спрос на нефтепродукты сыграли важнейшую роль в историческом обвале цены на "черное золото".
По состоянию на 16:35 МСК баррель нефти марки Light Sweet подешевел на $1,57 до $64,39, а смеси Brent снизился в цене на $1,52 до $62,19. Курс доллара выигрывал у евро более 1% и находился у отметки $1,273 за единую европейскую валюту.
Октябрь оказался месяцем антирекордов для рынка нефти. За этот период цена на "черное золото" снизилась почти на 36%, что является наиболее сильным падением в течение месяца за всю историю торгов фьючерсами на поставку нефти в Нью-Йорке с 1983 г. Главными движущими силами на рынке были падающий спрос и крепнущий американский доллар. Согласно информации Минэнерго США, за четыре недели, завершившиеся 24 октября, средний показатель потребления нефти в США составил 18,9 млн. баррелей в сутки, или на 7,8% меньше, чем в аналогичный период годом ранее. Американский доллар начал месяц с отметки $1,40 за евро и завершает его около уровня $1,28 за единую европейскую валюту. При этом в течение месяца он укреплялся до уровня около $1,233 за евро на фоне негативных прогнозов по европейской экономике и недоверия инвесторов к другим валютам из-за глобального финансового кризиса. Относительно корзины из шести валют основных торговых партнеров США доллар укрепился за месяц почти на 8%. Таким образом, все факторы были против роста фьючерсов на поставку нефти.
Однако резкое падение не могло устроить производителей, которые получают львиную долю своих доходов от продажи "черного золота". Организация стран экспортеров нефти срочно перенесла свое заседание с 18 ноября на 24 октября, где было принято решение о сокращении официальной квоты на добычу на 1,5 млн. баррелей в сутки. Однако, по некоторым данным, добыча нефти в ОПЕК выросла в октябре благодаря Ираку, у которого нет фиксированной квоты. Тем не менее, в ОПЕК полны решимости поддержать рынок и обеспечить долгосрочную стабильность.
Как пишет 31 октября Arab News, бездействие ОПЕК было бы самоубийственно. При этом издание, которое финансируется Саудовской Аравией отмечает, что снижение квоты организации на 1,5 млн. баррелей в сутки может быть недостаточным, что ставит необходимость о дополнительном сокращении во время декабрьской встречи министров нефти, или раньше, если этого потребует ситуация на рынке. Аналитики Dresdner Kleinwort Group Ltd. полагают, что в декабре ОПЕК вновь сократит добычу на 1 млн. баррелей, чтобы добиться цены на нефть около $80 за баррель. Прежде всего, низкие цены, как пишет Arab News, угрожают срыву инвестиционных программ и ОПЕК должна действовать решительно, чтобы не допустить еще один кризис - кризис на рынке нефти. Одним из его признаков являются сообщения о свертывании программ развития, в частности, Кувейт и Саудовская Аравия отказались от модернизации прибрежного добывающего комплекса на месторождении Хафджи (Khafji) до 2013 г.
Ярым сторонником сокращения добычи и высоких цен на нефть остается Венесуэла. Министр нефти Венесуэлы Рафаэль Рамирес (Rafael Ramirez) вновь заявил 30 октября, что ОПЕК может потребоваться снизить квоту еще на 1 млн. баррелей в сутки, когда министры нефти соберутся на очередное совещание в декабре. Впрочем, он также не исключил более ранних сроков принятия решения, если того потребует ситуация на рынке. Президент Венесуэлы Уго Чавес (Hugo Chavez) также подтвердил свое намерение поддержать снижение объемов добычи, если это будет необходимо.
Одним из факторов поддержки рынка может стать глобальная тенденция по снижению ставок центральных банков, что должно способствовать стимулированию экономического роста. 29 октября ФРС США снизила ставку по федеральным фондам на 50 базисных пункта до 1%, Народный Банк Китая также понизил ставку на 27 базисных пункта до 6,66%, а 31 октября к ним присоединился Банк Японии, который понизил и без того низкую ставку на 20 базисных пункта до 0,3%. К слову сказать, низкие цены на нефть уже способствуют тому, что потребители стали активней покупать топливо. За две недели, завершившиеся 24 октября, среднесуточное потребление нефти в США выросло на 0,3 млн. баррелей. Тем не менее, подобные решения и статистика пока не оказывают существенного влияния на рынок, который подвержен сильному психологическому влиянию со стороны колебаний курса расчетной валюты.
Колебания курса американской валюты оказывали наиболее существенное влияние на динамику котировок фьючерсов на поставку нефти в течение всей недели. После того, как состоялось снижение ставки ФРС вполне можно ожидать, что доллар начнет набирать силу вплоть до решения ЕЦБ по ставке на будущей неделе. Поэтому давление со стороны доллара на рынок нефти будет сохраняться, хотя фундаментально рынок оказался чрезвычайно перепроданным, а текущая цена на "черное золото" опасной для долгосрочной стабильности на рынке. По состоянию на 16:46 МСК индикатор рынка нефти указывал на снижение цены на нефть с вероятностью 58,3%. По сравнению с утренними часами значение индикатора не изменилось.

Цены на драгоценные металлы снижаются 31 октября под давлением укрепления доллара. Октябрь принес благородным металлам серьезные потери по сравнению с блестящим сентябрем.
Американский доллар вновь вмешивается в ход торгов на рынке драгоценных металлов. После блестящего сентября, когда золото демонстрировало бурный рост котировок на фоне бушующего финансового кризиса, октябрь оказался месяцем потерь. Пусть за долларом стоят слабые показатели американской экономики, пусть государственный долг США растет до астрономических величин, но доверие к этой валюте в мире еще не исчерпано, что негативно сказывается на рынке благородных металлов.
По итогам торгов на подразделении COMEX на Нью-йоркской товарной бирже 30 октября, декабрьский контракт на поставку золота подешевел на $15,50 до $738,50 за тройскую унцию. Декабрьский контракт на поставку серебра немного снизился в цене до $9,785 за тройскую унцию. Январский контракт на поставку платины подорожал на 1,7% до $830,60 за тройскую унцию, а декабрьский контракт на поставку палладия завершил день на уровне $197,70 за тройскую унцию.
Вновь приходится констатировать то, что главной движущей силой на рынке драгоценных металлов остается американский доллар. Накануне после выхода данных по развитию ВВП США в III квартале доллар возобновил наступление на евро, скорректировав ситуацию на сырьевых рынках и рынке драгоценных металлов. Поскольку вложения в золото и другие благородные металлы рассматриваются в качестве механизма защиты от ослабления расчетной валюты, то ее укрепление приводит к снижению цен. Доллар продемонстрировал свою силу, укрепившись почти на 5 центов относительно евро и за короткое время сменил рост на падение сырьевых рынков.
За октябрь доллар укрепился к корзине из шести валют основных торговых партнеров почти на 7,9%. За тот же период золото подешевело на 16%, а нефть упала в цене почти на 36%. Если золото не падало в стоимости столь активно с февраля 1983 г., то нефть установила исторический антирекорд. При этом на нефть продолжают давить реальные данные и прогнозы о дальнейшем падении спроса, а перспективы золота подвергаются сомнению из-за ожидаемой в мире дефляции в связи с вхождением мировой экономики в рецессию, или период чрезвычайно низких темпов развития. Это заставило аналитиков UBS AG понизить свой прогноз цены на золото в 2009 г. до $700 за тройскую унцию. Процесс сокращения инвестиционной привлекательности и дефляционное давление будут играть основную роль в слабости золота в 2009 г., говорится в докладе от 31 октября. Прогноз по платине также был снижен с $1100 до $900 за тройскую унцию из-за слабости промышленного спроса на металл, который в текущем году обвалился на 65% с максимального значения выше $2300 за тройскую унцию 4 марта.
Безусловно, не добавило оптимизма сообщение о том, что добыча золота в России, которая входит в число лидеров производства желтого металла, продолжает расти. За девять месяцев 2008 г. производство золота в РФ выросло на 10,2% до 132 т. по сравнению с аналогичным периодом в 2007 г. При этом добыча золота выросла на 10,3%, попутное производство уменьшилось на 2,5%, а вторичное производство увеличилось на 38,8%. Впрочем, пока золотодобытчики сообщают о росте производства, но в пресс-релизах прослеживается одна главная мысль - сокращение инвестиционных программ.
По состоянию на 15:57 МСК на спот рынке, тройская унция золота подешевела на $3,2, тройская унция серебра снизилась в цене на $0,22, тройская унция платины подешевела на $14, а тройская унция палладия снизилась на $5. Утренний фиксинг пяти европейских банков в Лондоне составил: $728,50 за унцию золота, $9,28 за унцию серебра, $790 за унцию платины и $196 за унцию палладия.
Рынок драгоценных металлов демонстрирует мощную зависимость от курса доллара и, пока эта зависимость будет оставаться в силе, ситуация вряд ли изменится. Промышленная и инвестиционная составляющие для металлов почти перестали интересовать участников рынка, а значит металлы находятся вблизи своих минимальных значений, что делает некоторые из них весьма привлекательными в долгосрочной перспективе, но похоже, что время этой перспективы измеряется месяцами, или даже годами.

Вопрос о том, как хранить свои сбережения, становится все актуальнее для российского гражданина. Но получить более или менее внятный ответ на него невероятно сложно, поскольку все СМИ переполнены как рекламой различных товаров - от квартир до антиквариата, так и пиаром различных «экспертов», многие из которых на самом деле являются скрытыми рекламщиками. То есть за деньги пропагандируют тот или иной банк или даже актив («храните деньги на депозите в банке»). В настоящем тексте я попытаюсь дать ответ на этот вопрос, который так или иначе мучает всех. Разумеется, этот ответ будет далеко не полным - но в условиях кризиса ничего другого и быть не может.
Пять-семь лет назад я настоятельно рекомендовал всем покупать золотые монеты или, на худой конец, открывать «золотые» счета. Сделанное тогда, это к сегодняшнему дню увеличило бы капитал вкладчика раза в три-четыре, но нынче ситуация несколько иная. Многие банки стали ненадежными (а на «золотые» счета гарантии вроде бы не распространяются, и некоторые банки просто отказались от такой услуги). Да и цены на золото, в общем, стабилизировались, и хотя, по моему мнению, еще раза в полтора-два они вырастут, открывать «золотые» счета я бы уже поостерегся. Золотые монеты - другое дело, но народ уже все понял, и найти эти монеты достаточно сложно. Хотя пока еще возможно.
Значит, из всех непосредственно доступных товаров остаются различные валюты. Слово «непосредственно» здесь имеет очень важный смысл - те, кто через посредников (всякие там ПИФы) вложился в фондовый рынок, хорошо это понимают. Активы, в которые инвестированы деньги, должны быть, во-первых, доступны владельцу, а во-вторых, иметь достаточную ликвидность, то есть их можно было бы продать. Именно по этой причине категорически не подходят, например, алмазы или бриллианты: что с ними делать в условиях кризиса?
Так вот, валюты. Основных валют у нас три. Это американский доллар, евро и рубль. На Дальнем Востоке есть еще юань, и он, конечно, отличное приобретение, но в Москве с ним есть некоторые проблемы. Так вот под каждой из трех валют есть свои «мины». Для начала - рубль. Это и высокая (уже) инфляция, которая еще вырастет, это и слабая (до коллапса) банковская система, наконец - тотальная зависимость от импорта, которая в самое ближайшее время будет «давить» на рубль в сторону понижения. Достаточно сказать, что только на прошлой неделе Центробанк потратил 4 миллиарда долларов на то, чтобы не допустить резкого падения рубля. И нет никакой уверенности, что такой темп сокращения валютных резервов понравится руководству государства - а значит шансы на то, что рубль начнет быстро падать, достаточно велики.
Что касается доллара, то у него свои проблемы. Во-первых, пресловутый «двойной дефицит», то есть дефицит внешнеторгового баланса вкупе с дефицитом бюджета. Именно они были ответственны за падение доллара в последние годы. Во-вторых, высокая инфляция, которая началась с конца прошлого года и еще резко вырастет по итогам реализации пресловутого «плана Полсена», который состоит в накачивании в экономику какой-то немыслимой бездны ничем не обеспеченных денег. Наконец, в-третьих, состояние банковской системы США и особенно ее страховой системы оставляет, как говорится, желать… А если сюда еще добавить проблемы с системой оценки финансовых рисков (рейтинговых агентств), то становится ясно, что и с долларом все не слава Богу.
А что евро? Евро тоже скоро впадет в инфляцию, поскольку европейский аналог «плана Полсена» тоже предполагает вброс денег в экономику. Но главная проблема евро не в этом. Дело в том, что экономическое благополучие европейской экономики и бюджета Евросоюза покоится на экспорте товаров с высокой добавленной стоимостью. Экспорта, разумеется, в США. И падение американского спроса вызвало стагнацию европейской экономики еще до начала острой стадии кризиса, ВВП ЕС вышел в отрицательную зону еще во II квартале текущего года. И депрессионные процессы будут только усиливаться, уменьшая привлекательность валюты этого региона и понижая ее курс.
Таким образом, падать будут все остальные валюты. И вопрос только в одном - когда они будут падать. Потому что правильная стратегия хранения денег состоит в том, чтобы переводить их в ту валюту, которая только что упала, соответственно, обезопасив себя от падения остальных. К сожалению, из этого списка, скорее всего, нужно исключить рубль: та «гениальная» политика, которую проводят наши денежные власти, почти наверняка приведет к тому, что рубль будет падать постоянно. А вот что касается доллара и евро…
Мне кажется, причем это ощущение не основано на фактах, скорее, на предчувствии, что до нового года доллар сильно падать не будет. А будет, наоборот, даже несколько расти, не только относительно рубля, но и относительно других активов. А вот евро, по итогам данных об экономике Евросоюза, может рухнуть в конце этого - начале следующего года. И вот как только это произойдет, так нужно из доллара перекладываться в евро, потому что в марте-апреле (может быть, даже в конце февраля) придет время падать доллару.
Что будет дальше - большой вопрос. К которому мы и вернемся в начале следующего года. В заключение я хотел бы добавить, что все вышесказанное - это мое частное мнение, и я категорически отказываюсь нести за него ответственность, если реальное развитие событий будет отличаться от описанного. Хотя бы потому, что предугадать глупости современных политиков никакой нормальный эксперт не в состоянии.

Опасаясь, что из-за кризиса упадет платежеспособность населения и оно не сможет гасить взятые банковские кредиты, депутаты Госдумы оперативно подготовили законопроект, предусматривающий уголовную ответственность для нерадивых заемщиков. Согласно документу, граждане, которые при получении кредита предоставляли в банк недостоверную информацию о себе, и те, у которых просроченная задолженность по кредитам превышает 10 тыс. рублей, могут отправиться в тюрьму на срок до 2 лет.
Законопроект поправок к Уголовному кодексу (УК) подготовлен группой депутатов во главе с членом Комитета по финансовому рынку Анатолием Аксаковым и сенатором Глебом Фетисовым, сообщила газета «Коммерсантъ». Документ вносит изменения в ст. 176 и 177 УК РФ и предусматривает уголовную ответственность для физических лиц за получение кредита путем предоставления о себе «заведомо ложных сведений» (например, неверных данных по зарплате, месту работы, за использование фальшивых документов).
Сейчас, согласно ст. 176 УК, за такие нарушения наказываются лишь руководители организаций и индивидуальные предприниматели (срок тюремного заключения может достигать 5 лет).
Кроме того, депутаты предлагают внести изменения в ст. 177 УК, снизив с 250 тыс. до 10 тыс. руб. уровень задолженности, при которой против заемщика, уклоняющегося от уплаты кредита, может быть возбуждено уголовное дело.
Сейчас, если сумма задолженности меньше 250 тыс. руб., а заемщик перестает платить по кредиту, он избегает уголовного наказания.
За невозврат кредита предусмотрено наказание в виде штрафа в размере до 200 тыс. руб., а также лишение свободы на срок до 2 лет. По словам разработчиков законопроекта, он будет внесен на рассмотрение Госдумы до конца недели.
Сейчас банки в большинстве случаев привлекают недобросовестных заемщиков к ответственности в рамках гражданского законодательства, объясняют юристы. Например, предоставление недостоверных сведений по Гражданскому кодексу может трактоваться как введение банка в заблуждение. Суд в таких случаях признает сделку недействительной и обязывает заемщика вернуть банку оставшийся долг. Однако судебное разбирательство по взысканию задолженности может длиться до полугода, а исполнительное производство - неограниченное время. Поэтому банк обращается в суд после того, как все меры досудебного взыскания исчерпаны. Ситуация осложняется тем, что имущества должника, на которое наложено взыскание, часто не хватает на исполнение всех обязательств перед банком.
К тому же, согласно Гражданскому кодексу, существует перечень имущества, на которое взыскание не может быть наложено. Это – единственное жилье, предметы первой необходимости и т. д.
Безусловно, человек, берущий кредит в банке, должен реально оценивать свою платежеспособность и рассчитывать свои возможности по погашению займа. Но это в теории. На практике могут возникнуть разные жизненные обстоятельства. Допустим, человек потерял работу, то есть источник стабильного дохода, что особенно реально в условиях кризиса.
Кроме того, снижение уровня «криминальной» задолженности до 10 тыс. рублей означает, что в группу риска попадают фактически все заемщики, в том числе те, которые брали кредиты на покупку мобильных телефонов или бытовой техники.
Правда, банкам еще надо будет доказать в суде, что кредит не выплачивается сознательно, а заемщик является злостным неплательщиком. Юристы объясняют, что уголовное дело в отношении неплательщика возбуждается после вынесения судом решения в том случае, когда приставы не могут взыскать с заемщика долг. При этом правоохранительные органы сами определяют, специально ли должник уклонялся от уплаты или нет, поскольку законодательство не устанавливает четких критериев преднамеренного невозврата.
Есть и еще одна коллизия, которую в условиях кризиса будет разрешить не так-то просто. Сейчас некоторые банки требуют у своих заемщиков досрочного погашения кредита. Но если должник не может оплатить свой заем сиюминутно, можно ли отнести его к категории злостных неплательщиков?
И, наконец, новый законопроект идет «впереди паровоза». Напомним, что депутаты собирались обсудить законопроект о банкротстве физических лиц. То есть наделить нерадивого заемщика правами и методами, чтобы он мог легитимно вылезти из долговой ямы. Но, видимо, этот документ отложен в Думе до лучших времен. А ведь логичнее и честнее было бы дать человеку право выбора – либо устроить своеобразную «гражданскую казнь» (человек, объявивший себя банкротом, лишается некоторых гражданских прав - возможности взять кредит, его личные финансы на некоторое время переходят во внешнее управление и т. д.), либо отправиться искупать свою вину перед банком в тюрьму.
Инициативу законодателей комментирует директор Центра политической информации Алексей Мухин:
- Такая антисоциальная мера стала возможна только в условиях кризиса. Это – результат лоббистских усилий банковского сообщества, но сейчас он выдается за экстренную меру, которая поможет преодолевать последствия кризиса.
Депутаты чувствуют, что до выборов еще далеко: если они примут такой закон, то за несколько лет избиратели забудут и простят им этот шаг.
Депутаты отговариваются тем, что тюремное заключение предусмотрено для тех, кто намеренно обманывает банки. Но понятно, что настоящих мошенников, профессионалов поймать за руку очень сложно – они уйдут от ответственности. То есть в значительной степени может пострадать население с низким уровнем социальной ответственности.
Вспомните, как сами банки завлекали население кредитами: раздавали их направо и налево, присылали кредитные карты по почте. Не каждый человек в состоянии разумно проанализировать свои возможности, если кругом его соблазняет яркая реклама, буквально призывающая брать кредиты.
На мой взгляд, эта законодательная инициатива сейчас выглядит как подрыв национальной безопасности.
Почему решили наказывать только заемщиков? Почему отложили в долгий ящик закон о банкротстве физических лиц? Почему не предусмотрена ответственность (такая же, уголовная!) для недобросовестных банкиров? В том числе – и за некорректную коммерческую рекламу.
Поэтому считаю, что подобный закон должен касаться не только пользователей кредитных услуг, но и тех, кто эти услуги предоставляет.

Первый зампред Банка России (ЦБ) Алексей Улюкаев заявил, что ЦБ взял под специальный контроль валютные операции российских банков для возможности отслеживания «технического» оттока капитала из страны и его сокращения. Он признал, что руководство ЦБ беспокоит рост валютных операций коммерческих банков. По сути, сегодня деньги, которые государство вливает в банковскую систему страны для погашения кризиса ликвидности, проходят мимо российской экономики.
Банки на выделяемые им рубли активно покупают в России доллары, непатриотично укрепляя американскую валюту и ослабляя рубль, и выводят их за рубеж. Сказки про депозиты - мол, народ панически обналичивает свои вклады, и поэтому необходима поддержка со стороны ЦБ - представителям кредитных учреждений рассказывать не стоит. Против фактов, как говориться, не попрешь. А они следующие. Если отток капитала в августе составил около $7 млрд, то в сентябре - уже около $25 млрд. На поддержание курса бивалютной корзины (то есть на сдерживание роста доллара) ЦБ в среднем тратит $2-4 млрд в день.

Невозможно сказать, какая часть государственных кредитов банкам превращается в валюту. Но то, что эффект «дырявого ведра» присутствует, можно увидеть на сайте ЦБ – там отчетливо видны волны резкого повышения средств на счетах банков в периоды насыщения их ликвидностью (то есть деньгами) с помощью разных инструментов ЦБ – тех же валютных свопов (кредитование банков долларами под залог рублей). А затем, между всплесками – уменьшение ликвидности на 25-30%. Значит, деньги куда-то уходят. Вопрос – куда? Судя по всеобщим стонам бизнесменов, в реальный сектор экономики они не попадают.

Если этот процесс не попытаться остановить, то значительная часть золотовалютных запасов может быть «съедена» в течение нескольких месяцев. Эксперты уверены: сейчас главное - пробить путь капиталам к реальной экономике. Когда кредитные потоки пересыхают, на это немедленно реагируют торговля, строительство, промышленность, идет сжатие производства. А следом – сокращение рабочих мест, урезание заработной платы и т. д.

Единственное, что в такой ситуации может сделать Центробанк, по словам Улюкаева, так это контролировать валютные операции для «необходимости понимания происходящего». А «в случае увеличения банками валютных операций - устанавливать свои лимиты по беззалоговым кредитам».

Фактически это означает, что ЦБ ставит банки под «ручной» контроль. Хочешь перевести деньги за рубеж - докажи, что это экономически обосновано (например, необходимо исполнить свои долговые обязательства). Не обосновал - готовься к печальным последствиям, в частности – карательным санкциям от Агентства страхования вкладов (АСВ), которое, согласно новому закону «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года», будет наравне с ЦБ исполнять функции регулятора.

Помогут ли такие жесткие меры в деле экономии валюты? На вопрос обозревателя ответил политолог Андрей Савельев.

- С этой мерой, на мой взгляд, мы сильно запоздали. Одна из причин кризиса – привязка к иностранной валюте. Если бы хотя бы год-два назад мы начали торговать энергоносителями за рубли, то сейчас бы чувствовали себя гораздо увереннее.

Сейчас банки получают от государства кредиты, которые, по идее, должны идти на оздоровление экономики страны. Но эти деньги идут в большей степени на покупку доллара, что отражается на жизни всей страны.
Этими долларами затыкаются бреши в работе корпораций, которые набрали неадекватных долгов за границей – и никакого контроля нет. Ведь одно дело - заплатить долги, другое дело – тупо переводить деньги за рубеж.
То есть мера правильная. Вопрос в деталях: кто будет контролировать, как? Если все это заявлено для красного словца, просто чтобы успокоить граждан, то смысла в этом нет.

До сих пор большинство наших экспертных сообществ находились под влиянием догмы, что рынок не подразумевает контроля и регулирует себя сам. И сейчас мы пожинаем плоды этой догмы. В условиях кризиса контроль настолько очевиден, что никакие аргументы либералов не работают.

Этой осенью российские банки устроили настоящий крестовый поход за деньгами населения. Причем наперегонки: каждый день тот или иной банк объявляет о повышении ставок по вкладам. Вот только ситуация на рынке напоминает об известной латинской пословице: «Кто предупрежден — тот вооружен».

Мой знакомый, Андрей Л., подвизающийся в сфере полиграфии, еженедельно атакует меня звонками. «Слушай, что на финансовом рынке-то творится? Подскажи, куда вкладывать? В ПИФы боюсь, а вот какой банк выбрать, не знаю…»
Вопрос, кстати, отнюдь не экзотичный. Как свидетельствуют финансисты, далеко не все россияне паникуют. Многие восприняли ежедневные медиа-вопли на тему глобального кризиса («черный вторник», «черная среда», «черная пятница», «финансовый крах», «коллапс фондового рынка» и т.п.) с точностью до наоборот — решили, что именно сейчас самое время инвестировать. То ли сказались особенности национальной финансовой закалки, благо пройден путь от павловского обмена купюр до ельцинской деноминации, то ли соотечественники научились воспринимать ситуацию более трезво и понимают, что кризисы приходят и уходят, а кушать хочется всегда.
А Васька слушает да ест
Так или иначе, за первую половину этого года под аккомпанемент разговоров о кризисе и дефицитной ликвидности банковские вклады, сделанные россиянами, пополнились на 600 млрд рублей.
И в этом есть своя логика. «Какие основные способы сбережений мы имеем? Банковские депозиты, вложения в ценные бумаги, в драгоценные металлы, в недвижимость и более экзотические варианты, например, вложения в предметы искусства и антиквариат, — говорит старший вице-президент МБРР по развитию продуктов розничного бизнеса Альберт Звездочкин. — Рынок ценных бумаг переживает не самые лучшие времена. Перспективы рынка недвижимости зависят от множества факторов, которые рядовому инвестору оценить сложно. Цены на драгметаллы также сложно предсказуемы. В этой ситуации многие по-новому оценивают преимущества самого простого, но и самого надежного средства сбережений — обычного банковского депозита». По мнению банкира, депозит привлекателен тем, что, во-первых, гарантирует стабильный доход, во-вторых, депозиты страхуются, а в-третьих, клиент может выбрать наиболее оптимальные для себя сроки и валюту сбережений.
Делайте ваши ставки
С начала весны банки стали повышать процентные ставки по депозиту. С августа это приобрело характер массового марафона. Еще недавно колебавшиеся в пределах 8—9% годовых рублевые вклады ныне привлекаются по ставкам 12—13% и даже более процентов. Причем чем меньше банк и чем дальше от Москвы, тем выше ставки. Например, самарский Элкабанк предлагает вклад «Высшая проба», ставка по которому составляет 14,25%. Екатеринбургский банк «Кольцо Урала» открывает вклады под 14,5% годовых. И таких примеров множество.
Почему регионалы лидируют, тоже вполне объяснимо. «Многие региональные банки и до мирового кризиса ликвидности активно привлекали пассивы от физлиц, поскольку вклады были и остаются одним из основных источников их фондирования, — поясняет начальник управления депозитов и сбережений Бинбанка Александр Ефремов. — Сейчас же мы наблюдаем картину, когда даже крупные универсальные банки все активнее заявляют о себе на этом рынке».
За последнее время о серьезных повышениях ставок по вкладам заявили СДМ-банк, Газпромбанк, Славянский банк, Банк жилищного финансирования, «Зенит» и многие другие известные игроки кредитного рынка. Среди 100 крупнейших банков более десяти предлагают максимально высокую ставку на уровне 13%. «Сегодня доминирующее количество банков проявляет активную позицию на рынке депозитов: поднимает процентные ставки по вкладам, делает специальные предложения и предоставляет дополнительные услуги вкладчикам», — отмечает директор департамента розничных продуктов и маркетинга дирекции розничного бизнеса Росбанка Дмитрий Вечканов.
Осенняя щедрость банкиров понятна: на рынке больше нет дешевых и доступных источников финансирования. Простой пример: если в минувшем январе процентные ставки на межбанковском рынке (то есть ставки, по которым банкиры одалживают деньги друг другу) составляли около 3% годовых, то осенью они подпрыгнули до 12%. К тому же банки сегодня не спешат кредитовать собратьев, полагая, что далеко не всем кредитным учреждениям удастся пережить кризис. Соответственно, выход из этой ситуации — более активно одалживать деньги клиентов, и прежде всего — населения.
«Если рынок банковских депозитов для юрлиц достаточно стабилен (что объясняется устоявшейся прикрепленностью российских предприятий к обслуживающим их банкам), то растущие доходы частных лиц лишены такой предопределенности и становятся предметом ожесточенной конкурентной борьбы между банками, — объясняет начальник управления развития банка БФА Нелли Хрыкова. — А повышение уровня конкуренции заставляет банки разрабатывать новые продукты, инструменты, методы, подходы в работе с клиентами, которые отвечают их интересам и потребностям». Иными словами, физические лица становятся для банкиров все более значимым источником пополнения собственных средств.
Кстати, до недавнего времени банкиры не любили говорить о значении депозитов для банковского бизнеса. Автору этих строк год назад клерк из Ситибанка гордо заявил: «Мы в ваших деньгах не нуждаемся, банк делает одолжение, открывая вам счет». Трудно сказать, работает ли до сих пор тот клерк (на финансовом рынке началось масштабное сокращение кадров), но подобный ответ сейчас едва ли услышишь. Финансисты трезво оценивают значение частных денег. «Сегодня для банка абсолютно любого ранга депозиты — это основополагающий источник финансовых ресурсов, — говорит руководитель петербургского филиала Тверьуниверсалбанка Евгений Пен. — Соответственно, усилия, предпринимаемые банками в этой области, — максимальные. Это на сегодня наиболее понятный и прогнозируемый инструмент фондирования. Но он имеет два отрицательных момента. Первое — он затратный, так как привлекательность повышается путем увеличения ставок и требуются затраты на рекламу. Второе — он рисковый, так как в случае паники среди населения частные вклады тают с фантастической скоростью».
С петербургским коллегой согласен и первый зампредправления банка «Стройкредит» Сергей Гусаров: «Реальной альтернативы средствам физических лиц для многих кредитных организаций фактически не существует. Скорее всего, активность банков в этом сегменте будет нарастать и дальше. Этот процесс может прекратиться только после стабилизации ситуации на мировых финансовых рынках».
Как свидетельствуют специалисты БДО ЦМЭИ «Юникон», сегодня четверть от всех пассивов российских банков — это депозиты частных лиц. И, судя по всему, их вес в банковском капитале будет расти. Что подтверждает правомерность вопросов, которыми меня закидывает мой приятель Андрей. Впрочем, его интересует не столько неожиданная щедрость банков, а куда более приземленные вещи — какой депозит выбрать? Вырастут ли ставки по вкладам еще? И что будет, если?..
Депозит «с подвыподвертом»
«Самый простой депозит — непополняемый, без возможности расхода средств на фиксированный срок, — напоминает Альберт Звездочкин. — Как правило, такие депозиты при прочих равных (сумма, срок) обеспечивают максимальный процентный доход вкладчику. Чуть меньший доход дают пополняемые депозиты. Но они позволяют вам в любой момент пополнить счет, при этом растет сумма вклада, на которую начисляются проценты. Большой популярностью пользуются вклады, предусматривающие как возможность пополнения, так и возможность снятия денежных средств со счета. По сути, такой вклад работает как текущий счет и при этом обеспечивает вам существенный процентный доход». Что касается срока и валюты вкладов, то тут наиболее выгодные варианты подсказывает элементарная математика. В большинстве банков самый большой процент полагается по вкладам, открытым на год или более, причем в рублях. Альберт Звездочкин рекомендует «размещать денежные средства в той валюте, в которой вы планируете потратить их после окончания срока вклада, чтобы не нести возможных затрат на конвертацию».
Есть и более сложные варианты. В годы моей студенческой юности существовал такой способ проверки, можно еще выпить на вечеринке или на сегодня хватит. Надо было четко проговорить: «И с подвыподвертом». С прошлого года на российском рынке появились депозиты «с подвыподвертом» — инвестиционные и индексируемые.
«Индексируемый депозит с плавающей ставкой — это депозит не c фиксированной доходностью, а привязанный к определенному инструменту, например, к фондовому индексу, стоимости товаров, инвестиционному фонду и т.д.», — поясняет гендиректор инвестиционной компании «Аякс-Капиталъ» Матвей Деменков. Однако, как отмечают банкиры, большого спроса этот «тяни-толкай» у россиян не вызвал. «Основным преимуществом таких продуктов является потенциально более высокий доход, на который может рассчитывать вкладчик, — отмечает Сергей Гусаров. — Вместе с тем необходимо понимать, что эти депозиты все-таки останутся нишевым продуктом, интересным лишь определенным категориям вкладчиков, готовым нести дополнительные риски».
По мнению Матвея Деменкова, индексируемые и инвестиционные депозиты будут со временем востребованы. Пока же имидж сложных депозитов изрядно подпорчен еще и тем, что один из их главных локомотивов в России — банк «КИТ Финанс» — изрядно «прихворнул» этой неспокойной осенью.
Шлюпки на воду
Опасения относительно «здоровья» банков сегодня все чаще волнуют вкладчиков. Что будет, если какие-то банки все же рухнут, не выдержав мирового финансового шторма? О возможности дефолта кредитных учреждений этой осенью говорят все чаще. Пока ничего страшного ни с кем из игроков рынка не произошло, «пошатнувшиеся» банки куплены более удачливыми и крупными акулами рынка, и максимум, что потеряли их вкладчики, — это толику нервов. Тем не менее вероятность банкротства все же отпугивает многих и многих потенциальных вкладчиков.
Роль спасательного жилета призвана выполнить созданная несколько лет назад Система страхования вкладов (ССВ), в которую банки отчисляют взносы на страховку вкладов физических лиц. Напомним, что до недавнего времени ССВ обеспечивала страховку депозитов на сумму до 400 тыс. рублей, гарантируя в случае банкротства банка возврат 100 тыс. рублей и 90% от суммы свыше 100 тысяч. Этой осенью Агентство по страхованию вкладов, управляющее ССВ, решило изменить правила игры. Максимальный размер возмещения по вкладам повышен до 700 тыс. рублей. Если учесть, что сегодня среднестатистический вклад россиянина составляет 28 тыс. рублей, спасательный жилет выглядит вполне просторным для большинства частников. «Уровень страхового обеспечения депозитов вполне адекватен сложившейся ситуации, — считает Матвей Деменков. — 97% вкладов частных лиц находятся в пределах, покрываемых страховым обеспечением».
Увеличение размера страховки большинство банкиров воспринимает с воодушевлением. Евгений Пен полагает, что для рынков Москвы и Петербурга уже актуально увеличение страховой планки до 1,5 млн рублей.
В ожидании Санта-Клауса
Вопрос «Поднимутся ли еще ставки по депозитам?» — самый интригующий. Хотя банкирам на него отвечать сложно. Скажешь «да» — население не понесет деньги в ожидании лучших времен, скажешь «нет» — можно погрешить против истины. И все же — Платон мне друг, но истина дороже.
«На мой взгляд, до конца этого года весьма вероятен рост ставок по депозитам для физических лиц на 1—1,5%, — говорит Сергей Гусаров. — А в начале следующего года, если банки вновь получат доступ к другим источникам ресурсов, ситуация может стабилизироваться». Чуть скромнее оценка зампредправления Инвестторгбанка Евгения Лузина, который полагает, что до конца года депозиты подрастут на 0,5—1%. Этот же вопрос «Профиль» задал и другим банкирам. С прогнозом повышения депозитов согласны многие. Причем ожидается, что основной подскок депозитов произойдет в конце ноября — начале декабря, когда на рынке появляются всевозможные «Доходные Снегурочки», «Щедрые Деды Морозы», «Елочки с повышенной ставкой» и «Зайчики пополняемые»: банки традиционно открывают всевозможные рождественские и новогодние вклады. «В преддверии Нового года многие банки выходят на рынок со специальными предложениями, — отмечает Евгений Лузин. — Сезонные вклады, в том числе новогодние, вводятся банками с целью увеличения клиентской базы и повышения лояльности существующих клиентов. Основным преимуществом такого вклада является сочетание повышенной процентной ставки и оптимальных сроков хранения».
Банк «Стройкредит», КМБ-банк, Промсвязьбанк и другие (исключением стал лишь Бинбанк) сообщили «Профилю», что к Новому году планируют предложить своим клиентам такие сезонные вклады. А Росбанк, не теряя времени, уже принимает вклад «Рождественский» с процентной ставкой до 11% в рублях. Еще один небольшой, но приятный довод в пользу предновогоднего открытия депозитов — подарки. В последние годы традиция делать новогодним вкладчикам подарки стала массовым поветрием среди российских банкиров. Дарят все: от кухонных комбайнов до книг. В прошлом году один из банков выдавал своим клиентам шарфики, другой — баночки джема. Среди подарков есть и весьма прагматичные — бонусы на обслуживание. Например, Инвестторгбанк открывает новогодним вкладчикам пластиковые карты с бесплатным годовым обслуживанием. «Такие маркетинговые акции способствуют привлечению клиентов, — отмечает Сергей Гусаров. — Вместе с тем их значение не стоит переоценивать. Подарки, призы и прочие бонусы могут играть лишь вспомогательную роль».
Камень, ножницы, бумага
Зато одну из основных ролей играет другой вопрос — кто кого переборет, слон или кит? В нашем случае — что окажется выше: процентные ставки по банковским вкладам или уровень инфляции? Вопрос, как сказал бы вождь мирового пролетариата, архиважный для России, где традиционно рассматривают вклады в банке не столько как средство обогатиться, сколько в качестве способа защитить свои сбережения от обесценивания. И при ответе на него оценки банкиров существенно разошлись.
«Доходы по многим видам вкладов в нашем банке перекрывают ожидаемые потери от инфляции в среднесрочной перспективе», — говорит Евгений Лузин. «С учетом тенденции роста процентных ставок по вкладам возможность их превышения уровня инфляции не исключена», — осторожно констатирует Мария Воронина. «Нет. С моей точки зрения, это практически невозможно», — однозначно отрицает такую вероятность Евгений Пен. А Сергей Гусаров дал безупречный по сочетанию честности и дипломатичности ответ: «После последнего повышения ставок по депозитам их средний размер уже находится выше уровня инфляции в России».
Действительно, находится. Средние ставки по депозитам подтягиваются к уровню 12% годовых, а инфляция с начала года составила около 11%. Проблема в том, что, судя по всему, до конца года уровень инфляции изрядно подрастет. О правительственном прогнозе в 8% давно забыли, теперь «оставили» и прогноз в 10,5%. Эксперты Центробанка и Министерства экономического развития и торговли склоняются к цифре в 12%, а пессимисты из числа независимых аналитиков говорят о 14—15%. Так что, скорее всего, уровень процентных ставок по депозитам и уровень инфляции придут к финишу ноздря в ноздрю. Кстати, с 1991 года уровень ставок по вкладам лишь один раз на чуть-чуть превысил уровень инфляции — в 2006 году.

Один из трех крупнейших банков Австрии, Erste Group, 30 октября первым воспользовался правительственной схемой рекапитализации размером 100 млрд. евро, получив от государства 2,7 млрд. евро на укрепление своего баланса, сообщает Financial Times.

Это успокоило инвесторов, активно продающих акции Erste из опасений, связанных с проблемами финансового сектора в целом, а в последнее время - из-за тревог, связанных с развивающимися рынками.

Хотя в центре внимания группы не оптовые, а розничные вклады, она в значительной мере зависима от Центральной и Восточной Европы, включая Венгрию.

Государственную поддержку банк получит через не голосующие акции, которые он сможет получить обратно через пять лет, выплатив по ставке 8%.

В отличие от государственных денежных вливаний в другие банки Европы в последнее время, Erste надо будет вернуть полученные средства по номиналу, а конвертирование в акции будет проводиться по его усмотрению. Аналитики приветствовали этот шаг, а акции Erste выросли на 14%, до 21,02 евро.

Генеральный директор банка Андреас Трайхль (Andreas Treichl) заявил, что участие государства не подразумевает приостановку выплаты дивидендов, и Erste планирует произвести выплату в этом году.

"Наше положение в основе здорово, и мы предпринимаем этот шаг, чтобы лучше защитить Erste Group в тяжелых экономических условиях, иметь возможность поддерживать экономический рост Австрии и ее торговых партнеров в этих условиях", - сказал он.

Он добавил, что Erste, по всей вероятности, останется прибыльным в четвертом квартале. Коснувшись Центральной и Восточной Европы, Трайхль предположил, что кредитование будет более осторожным. "Игра будет строиться на борьбе за качество", - заявил он.

Премьер-министр Японии Таро Асо (Taro Aso) 30 октября обнародовал программу стимулирования размером 27 триллионов иен ($275 млрд.), призванную поддержать вторую крупнейшую экономику мира, и пообещал увеличить кредитование малого бизнеса, а также выплатить деньги каждой семье, сообщает Associated Press.

Асо заявил, что на японскую экономику обрушилась "буря, какая бывает раз в столетие", и его правительство приложит все силы, чтобы помочь стране пережить "финансовую катастрофу".

"Мы понимаем, что важнее всего обеспечить безопасность простым гражданам", - заявил премьер на пресс-конференции, где он представил пакет экономических мер.

"Цель это не программы не просто разовое увеличение спроса. Ее цель - обеспечение значительного роста экономики через стабильный внутренний спрос", - сказал он.

Программа включает в себя 2 триллиона иен, выделяемых на фиксированные выплаты гражданам, и это означает, что семья из четырех человек получит 60 тысяч иен ($600). Она также гарантирует увеличение ссуд и кредитов для малого и среднего бизнеса, предусматривает снижение выплат в страховые фонды и снижение платы за пользование шоссейными дорогами.

Асо подчеркнул, что японская финансовая система стабильна по сравнению с финансовыми системами США и Европы, однако предупредил, что разрастающийся глобальный финансовый кризис "почти наверняка затронет реальную экономику Японии". Он добавил, что, когда японская экономика встанет на ноги, правительство рассмотрит вопрос о повышении налога на потребление, в настоящее время составляющего 5%.

Цены на драгоценные металлы растут 30 октября на фоне продолжающегося ослабления доллара. Инвесторы возвращаются под защиту золота от обесценивания расчетной валюты.
Активное ослабление доллара с начала недели обеспечивает драгоценным металлам надежную основу для роста. Желание инвесторов застраховать свои капиталы от обесценивания вновь создало дефицит золотых монет в США, а индийцы вкладывают свои сбережения даже в серебро.
По итогам торгов на подразделении COMEX Нью-йоркской товарной биржи 29 октября, декабрьский контракт на поставку золота подорожал на $13,50 до $755 за тройскую унцию. Декабрьский контракт на поставку серебра заметно вырос до отметки $9,805 за тройскую унцию. Январский контракт на поставку платины подорожал на 1% до $816,60 за тройскую унцию, а декабрьский контракт на поставку палладия вырос в цене на 7,3% до $197,10 за тройскую унцию.
Главным событием рынка драгоценных металлов 28-29 октября, да и всей текущей недели, стало очередное заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, который принял решение о снижении ставки по федеральным фондам на 50 базисных пунктов до 1%. Рынок ожидал данного решения уже с понедельника, что отразилось в резком ослаблении американской валюты относительно евро. Подобное развитие событий традиционно приводит к росту стоимости драгоценных металлов, а особенно золота, на сырьевом рынке, поскольку они рассматриваются в качестве защитных механизмов от обесценивания расчетной валюты.
Необходимо отметить, что активная скупка физического золота началась сразу после того, как цена за тройскую унцию золота в Нью-Йорке опустилась ниже отметки $700. Это привело к массовому наплыву покупателей в ювелирные магазины в Индии и арабских странах. В США наблюдается ажиотажный спрос на золотые монеты. Вице-президент Monex Deposit Company Майкл Марони (Michael Maroney) отмечает в интервью Commodity Online, что в США почти исчезли с рынка золотые и серебряные монеты American Eagle в одну унцию. "Монеты достоинством в одну унцию и более мелкие. Слитки в 100 и 10 унций серебра.Слитки в 10 и 32,15 унций золота почти исчезли с рынка, - отмечает он. - Ныне они находятся в частных руках, которые не желают с ними расставаться, чтобы продать на рынке". По его словам, в отдельных сделках премия на золотых монетах превышает цену спот рынка на 50%.
Платиноиды продолжают получать противоречивые вести со стороны главных потребителей данных металлов. Автомобилестроительная индустрия находится в сложной ситуации, но отдельные компании добиваются неплохих результатов, что сохраняет надежду на высокое потребление платиноидов, которые используются в качестве катализаторов в системах контроля выхлопных газов. Германская компания Volkswagen сообщила о том, что ее продажи за девять месяцев 2008 г. выросли на 0,8%. Однако на ряде рынков компания показала выдающиеся результаты. При чем наибольший рост продаж, который составил 68%, оказался на российском рынке. Производитель грузовых автомобилей MAN AG сообщила о росте прибыли за III квартал на 34%. Однако прогноз компании не отличался оптимизмом. Заказы на грузовые автомобили и автобусы сократились на 39% в течение квартала, что служит явным признаком охлаждения европейского рынка.
По состоянию на 16:37 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $1,3, тройская унция серебра выросла на $0,16, тройская унция платины подорожала на $34, а палладия поднялась в цене на $7. Утренний фиксинг пяти европейских банков в Лондоне составил: $772,25 за унцию золота, $10,02 за унцию серебра, $856 за унцию платины и $202 за унцию палладия.
Дальнейшие перспективы золота и платиноидов, а также серебра значительно отличаются. Если золото больше рассматривается в качестве защитного инструмента от инфляции, обесценивания доллара или финансовой нестабильности, то серебро, платина и палладий имеют широкое промышленное применение. Рецессия в США стала реальностью, а в подобных условиях инвесторы будут ждать позитивных новостей, что должно вытащить промышленные драгоценные металлы с чрезвычайно низких ценовых уровней.

Цена на нефть оказалась 30 октября вблизи уровня закрытия предыдущего дня, хотя активно росла до открытия торгов в Нью-Йорке.
Валютный рынок вновь вмешался в ход торгов на рынке энергоносителей, где ранее мрачные заявления производителей нефти и ослабление доллара обеспечивали рост. Впрочем, рост привлекательности американской валюты и фондового рынка могут быть признаками стабилизации экономики, что подтверждает динамика спроса на нефть.
По состоянию на 17:20 мск баррель нефти марки Light Sweet подешевел на $1,12 до $66,38, а смеси Brent снизился в цене на $2,01 до $63,46. Курс доллара отвоевал свои утренние потери и демонстрировал незначительное укрепление относительно евро, торгуясь возле отметки $1,2937.
Рынок нефти вновь попал под влияние американского доллара. В течение всего дня 30 октября до открытия торгов в Нью-Йорке американская валюта заметно слабела относительно евро. Однако после выхода данных по ВВП США в III квартале и заявлений представителей ЕЦБ ситуация изменилась, повлияв на расстановку сил на рынке нефти. "помешать евро сохранить преимущество, полученное сегодня относительно доллара, могут комментарии члена управляющего совета Европейского центрального банка Нута Веллинка (Nout Wellink), что темпы роста экономики Еврозоны в 2009 г. могут оказаться близкими к нулю", - отмечает аналетик. Это напомнило рынку о том, что ставка в Европе может быть снижена, а экономика Старого Света также далека от идеальной, что сыграло в пользу американского доллара и ослабило повышательную тенденцию цены на нефть.
Безусловно, валютные колебания остаются одним из главных факторов, но на рынке также формируется прочный фундамент для будущего устойчивого роста котировок. Грозные заявления представителей стран-производителей нефти в Лондоне отозвались эхом в российской столице. Вице-президент нефтегазовой компании ОАО "ЛУКОЙЛ" Леонид Федун заявил 29 октября на пресс-конференции в Москве, что добыча нефти в России может сократиться на 1,5% в 2009 г. на фоне истощения старых месторождений. При этом глава компании "ЛУКОЙЛ" Вагит Алекперов днем ранее говорил о том, что инвестиционная программа может быть сокращена уже в текущем году из-за падения мировых цен на нефть, что по мнению экспертов крайне негативно скажется на нефтедобычи в России и ограничит поступление сырья на рынок. Компания Shell, отчитавшаяся 30 октября, также заявила о задержках с реализацией проекта по добычи нефти из битумных песков канадской провинции Альберта. В сложившихся условиях падающего рынка нефти компания не может тратить средства на дорогостоящий проект, который становится рентабельным при цене на нефть выше $60-$70.
Издание Financial Times также писало 28 октября, что будущий доклад Международного энергетического агентства может содержать шокирующие данные о том, что добыча на крупнейших месторождениях мира снижается более высокими темпами, чем ожидалось ранее. При этом необходимо будет тратить до $360 млрд. ежегодных инвестиций в разработку новых месторождений, чтобы обеспечить глобальные потребности в нефти до 2030 г., когда они составят около 106,4 млн. баррелей в сутки.
При этом говорить о продолжающемся падении спроса почти невозможно. Благодаря снижению цен потребители в США вновь начали активно использовать свои автомобили. Согласно отчету Минэнерго США от 29 октября, средний показатель потребления за последние четыре недели, завершившиеся 24 октября, составил 18,9 млн. баррелей нефти в сутки, или на 7,8% меньше, чем в аналогичный период годом ранее. Потребление бензина составило 8,9 млн. баррелей, или на 3,4% меньше, чем в аналогичный период годом ранее. Спрос на дистилляты находился на уровне 4 млн. баррелей в сутки, или на 5,2% меньше, чем в аналогичный период годом ранее. Наиболее заметное снижение показал спрос на авиационное топливо, упав на 13,1% по сравнению с аналогичным годом ранее. Необходимо отметить, что за последние две недели потребление нефти выросло на 0,3 млн. баррелей в сутки. При этом можно ожидать дальнейшего роста спроса на дистилляты, так как в Северном полушарии начинается зимний отопительный сезон.
Нефть повышалась в цене уже несколько дней подряд, получив поддержку со стороны фундаментальных факторов и слабеющего доллара. Статистика спроса также оказалась далекой от пессимистичных прогнозов, которые звучали еще неделю назад. Однако колебания в паре евро/доллар могут заметно изменить ситуацию на рынке. По состоянию на 17:03 мск индикатор рынка нефти указывал на рост цены на нефть с вероятностью 60%. В утренние часы индикатор указывал на рост цены на нефть с вероятностью 71,4%.

Евро 30 октября не сумел удержаться на достигнутых уровнях относительно американского доллара и иены. Японская валюта несла потери относительно наиболее активно торгуемых мировых валют.
Значительную часть четверга евро провел в пределах $1,30-1,31 и выше 128 иен. Одной из причин ослабления доллара и иены стало возрождение оптимистичных настроений инвесторов после того, как Федеральная резервная система США понизила процентную ставку. Азиатские и европейские площадки отреагировали ростом на смягчение монетарной политики американского Центробанка. Данные Министерства торговли США показали, что квартальный ВВП снизился. Тем не менее, слова представителя Европейского центрального банка о возможности нулевого экономического роста Еврозоны в 2009 г. приостановили заставили евро вновь уйти ниже вчерашних отметок относительно доллара и потерять часть преимущества к иене.
Курс евро к доллару на 16:50 мск составил $1,2957 по сравнению с $1,2963 вечером 29 октября. В ходе торгов пара евро/доллар поднималась до $1,3292. Курс доллара к иене составил 98,37 против 97,39 днем ранее. Курс евро к иене составил 127,42 против 126,26 накануне вечером. Ранее в четверг евро поднимался выше 129 иен.
Фондовые площадки Азии и Европы положительно отреагировали на вчерашнее решение ФРС США понизить ставку по федеральным фондам на половину процентного пункта до 1%. Аналогичные действия предприняли также Центробанки Китая и Гонконга. В результате азиатские индексы завершили день уверенным ростом. Основные фондовые индикаторы Европы растут. Американские рынки также открылись с повышением. Снижение стоимости кредитов побудило участников рынка обратиться к высокодоходным активам, что привело к ослаблению позиций доллара и иены. Японская валюта слабела также в преддверии возможного понижения ставки Банка Японии с 0,5% до 0,25%. Решение японского ЦБ станет известно в пятницу.
Макроэкономические данные в четверг вновь не радовали. Экономическая уверенность в Еврозоне в октябре оказалась самой низкой за последние 15 лет. Индекс уверенности потребителей также снизился до минимальных отметок с 1993 г. Американский ВВП в III квартале сократился на 0,3%. Снижение было ниже ожидаемого, но стало самым существенным с 2001 г. Одной из основных причин послужило сокращение расходов потребителей.
Впрочем, помешали евро сохранить преимущество, полученное сегодня относительно доллара, комментарии члена управляющего совета Европейского центрального банка Нута Веллинка (Nout Wellink), заявившего, что темпы роста экономики Еврозоны в 2009 г. могут оказаться близкими к нулю. "В следующем году рост, скорее всего, будет ближе к нулю, нежели к 1%", - сказал Веллинк, выступая в четверг в Гааге. Он также отметил, что финансовый кризис негативно повлияет на реальную экономику, затронув также развивающиеся страны.
Британский фунт продолжил отыгрывать потери у доллара. Курс фунта к доллару на 16:50 мск составил $1,6387 против $1,6351 накануне вечером. Курс евро к фунту составил 0,7906. В ходе торгов фунт поднимался выше $1,66. Евро растерял набранное за день преимущество, практически вернувшись ко вчерашним вечерним отметкам.
Валюты ряда развивающихся стран в четверг сумели заметно поправить свое плачевное положение против доллара. В частности, южнокорейский вон, бразильский реал, мексиканский песо и сингапурский доллар смогли укрепиться к "американцу" после того, как ФРС предоставила центральным банкам этих стран в общей сложности $120 млрд. через своповые программы.
Движения курсов на российском рынке в целом соответствуют тенденциям на мировом рынке FOREX. Российская валюта в четверг отвоевала у доллара еще 55 копеек и уступила 61 копейку единой европейской валюте. Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России с 31 октября, составляет 26,5430 по сравнению 27,0979 на 30 октября. Курс евро к рублю составил 35,0447 против 34,4306.

Член правления Банка Англии Дэвид Бланчфлауэр (David Blanchflower) заявил, что банк должен вскоре существенно понизить свою процентную ставку, чтобы отразить угрозу дефляции, поскольку британская экономика входит в рецессию, сообщает Associated Press сегодня, 30 октября. Выступая в среду вечером накануне принятия британским центробанком решения по ставкам, которое должно быть обнародовано на следующей неделе, Д.Бланчфлауэр сказал, что "существует настоятельная необходимость снизить ставки значительно и быстро. Если это не будет сделано, то мы действительно оказываемся перед перспективой относительно глубокой и длительной рецессии", - добавил финансист.
Экономисты ожидают, что в следующий четверг Банк Англии снизит ставку на 0,5 процентного пункта - до 4%. Д.Бланчфлауэр давно выступает за снижение ставки с целью стимулировать расходы в условиях экономического спада, и в последний год голосовал за понижение на каждом заседании БА по ставкам. "Производство в Великобритании продолжит сокращаться в 2008 и 2009гг., - сказал он. - И я опасаюсь, что инфляция опустится ниже 1%, а, возможно, даже будет отрицательной".
В настоящее время инфляция достигла 5,2%, но центральный банк ожидает, что в начале следующего года она упадёт до 2% - целевого уровня, установленного правительством.

Заметное ослабление евро по отношению к американскому доллару может продолжиться, поскольку возможность кризиса на развивающемся рынке грозит увеличением проблем европейским банкам, и евро может даже сравняться по стоимости с долларом США. Об этом сообщает сегодня, 30 октября, агентство Reuters, анализируя мнения аналитиков.
Как отмечает агентство, развивающиеся рынки, когда-то считавшиеся невосприимчивыми к мировому кредитному кризису ввиду устойчивого бурного экономического роста в течение пяти лет, теперь начали ощущать влияние сильнейшего за десятилетия банковского кризиса в развитых странах, поскольку инвесторы повсеместно стали выводить средства из активов с повышенным риском. А спад фондовых рынков о стоимости валют от Азии до Латинской Америке обострил опасения по поводу влияния этой ситуации на европейские банки, которые в последние десять лет активно использовали любые возможности развернуться на развивающихся рынках.
По словам главы отдела валютной стратегии компании Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке Марка Чэндлера (Marc Chandler), "на долю европейских банков приходится три четверти от $4,7 трлн. международных займов, предоставленных развивающимся рынкам". "И в то время, когда они указывают на безответственность США, зреет созданный их же руками кризис, который может оказаться гораздо более дестабилизирующим, чем фиаско ипотечного кредитования заемщиков с низким рейтингом в Соединенных Штатах", - сказал он.
В последние дни акции некоторых наиболее уважаемых европейских банков, включая HSBC, BNP Paribas и Société Générale, упали на фоне растущего беспокойства по поводу развивающихся экономик, и особенно стран центральной и восточной Европы, с которыми у них могли быть тесные финансовые и торговые связи.
28 октября евро упал по отношению к доллару до уровня 2,5-годичной давности, снизившись на 22% по сравнению с серединой июля, когда его стоимость превысила $1,60. И лишь в текущем месяце евро опустился к доллару на 11%.
По мнению стратега валютного рынка Нью-йоркского отделения BNP Paribas Себастьяна Гали (Sebastien Galy), "риск снижения стоимости евро продолжает быть отражением финансовых и экономических последствий кредитного кризиса, распространяющегося по восточной Европе", и "есть вероятность установления паритета между долларом и евро к началу 2009 г.".
Инвесторы стали избавляться от евро, когда финансовый кризис выплеснулся из границ США и распространился по всему миру, ввиду чего перспектива экономического роста еврозоны резко ухудшилась. Некоторые европейские банки были национализированы, но опасения, что даже беспрецедентные меры, предпринимаемые правительствами по поддержанию финансовой системы, окажутся недостаточными для того, чтобы не допустить сваливания Европы в рецессию, не убавились.
С середины июля фондовый индекс развивающихся рынков MSCI потерял 62%. А ряд стран, включая Венгрию и Исландию, обратились за помощью к Международному валютному фонду. При этом валюты многих восточноевропейских стран также упали по отношению к доллару. Например, только в этом месяце венгерский форинт и польский злотый упали на 18%, а чешская крона подешевела на 11%.
Как заметил руководитель валютного отдела Лондонского отделения Morgan Stanley Стивен Джен (Stephen Jen), "развивающиеся рынки крайне ранимы, и если МВФ не вмешается в крупном масштабе, ситуация будет ухудшаться и может привести к такому кризису, какого еще не было в современной истории". По его словам, "спад на развивающемся рынке будет вторым эпицентром глобального кризиса, что особенно негативно отразится на экономиках еврозоны и Великобритании".
Как отмечают аналитики, в современных условиях любое ухудшение какой-либо из восточноевропейских экономик, вызывает особое беспокойство на Западе. Ведь потребители в восточной Европе финансировали свои приобретения за счет займов в иностранной валюте, поскольку они были дешевле, чем у них на родине, но когда местные валюты начали падать, появились страхи, что эти займы окажутся невозвращенными. По словам директора подразделения исследования валютного рынка нью-йоркской фирмы GFT Forex Кэти Лин (Kathy Lien), "у многих граждан развивающихся стран есть займы в евро и швейцарских франках, и если их валюты продолжать падать, и они не смогут погасить свои займы, эти дефолты безусловно отразятся на евро".

ФСФР рассматривает возможность отмены лицензирования профессиональных участников рынка, одновременно ужесточив нормативы и усилив контроль за текущей деятельностью на рынке. Об этом 29 октября на конференции "Россия и СНГ: к процветанию через партнерство" объявил руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам Владимир Миловидов.
Сами участники рынка отреагировали на заявление регулятора довольно логично, говоря о том, что с отменой лицензирования рынок лишается механизма защиты, а ФСФР - мощного рычага воздействия на недобросовестных игроков. Сначала нужно создать альтернативный механизм регулирования, адекватный по влиянию существующей системе, а потом уже отменять лицензии - таков был общий смысл мнений большинства экспертов.В противном случае рынок будет окончательно дестабилизирован. Многие усмотрели в высказывании Миловидова признаки капитуляции ФСФР в давней борьбе за контроль над финансовыми рынками с другим мощным регулятором - Центробанком, который, уступая ФСФР в "профессионализме", тем не менее, имеет свои потенциальные рычаги влияния на подконтрольном ФСФР рынке. В частности, речь идет о распространении процесса рефинансирования Центробанком также и на профучастников - наравне с кредитными организациями.
Начальник инвестиционного отдела УК "Ак Барс Финанс" Александр Парамонов в интервью заявил: "Не исключено, что после кризиса ФСФР часть функций делегирует Центробанку,оставив себе только законотворчество. В настоящее время происходит консолидация финансового рынка, многие компании кредитуются Центробанком, и ЦБ, скорее всего, возьмет на себя и часть надзорных функций, и лицензирование, и отчетность. Лицензирование - не слишком эффективный инструмент, потому ему на смену, скорее всего придут иные рычаги, скажем - повышение планки требований к собственному капиталу, введение более четкой системы регулярной отчетности и т.д.".
По словам заместителя генерального директора ООО "АлорГрупп" Бориса Соловьева, вопрос в том, как ФСФР собирается контролировать рынок в случае отмены лицензирования. "Отмена лицензий просто невозможна, пока не будет создана альтернативная система жесткого контроля над рынком. Помните, как в начале года была масса финансовых пирамид, а ФСФР сетовала на невозможность повлиять на эти структуры, поскольку они не являлись лицензированными участниками рынка? А в случае отмены лицензий мы получим неконтролируемый рынок с долей жуликов на нем порядка 50%," - сказал Соловьев.
"Сейчас регулировать рынок довольно просто: есть нормативы, и их невыполнение влечет за собой лишение лицензии. А для того чтобы получить лицензию, компания должна соответствовать целому ряду требований, среди которых основные - достаточный собственный капитал и высококвалифицированный кадровый состав. А если этого не будет, то на рынок может выйти любое ООО, не обладающее элементарными возможностями работы на рынке и построить очередную финансовую пирамиду, пообещав 100% годовых? В пользу существующей практики лицензирования говорит то, что действующие управляющие компании практически не пострадали в период кризиса, а вот банки в массе своей, не обладая достаточно профессиональным менеджментом, потеряли немало," - заметил эксперт.
"Сейчас не время менять правила игры на рынке, такие вещи не делаются в кризис, это может окончательно обвалить рынок, поскольку все оставшиеся нерезиденты, привыкшие работать по понятным для них правилам просто уйдут с рынка. А потом будут думать, возвращаться или нет. Существующую систему, конечно же, надо будет как-то корректировать, что-то менять, ужесточать правила на рынке, но проводить какие то радикальные перемены в эпоху кризиса нерационально. Однако я не думаю, что отмена лицензирования произойдет в ближайшее время, скорее всего, ФСФР предлагает к обсуждению некоторые аспекты новой модели работы рынка, и не предполагает каких то резких движений," - заключил Соловьев.
Напомним, что в настоящее время ФСФР осуществляет лицензирование участников рынка по семи видам деятельности: брокерской, дилерской, депозитарной, клиринговой, ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, организации торговли на рынке ценных бумаг, а также деятельности по управлению ценными бумагами.

Читать дальше

Индекс потребительской уверенности Еврозоны в октябре снизился
Сегодня в 13:00 мск был опубликован индекс потребительской уверенности Еврозоны за октябрь 2008 г. Значение индикатора снизилось до -24.
Экономисты ожидали, что значение индикатора составит -21. В сентябре значение индекса было зафиксировано на отметке -19.
Читать дальше
Сокращение потребительских расходов привело к снижению ВВП США в III квартале
Сегодня, 30 октября, в 15:30 мск были опубликованы предварительные данные по изменению объёма валового внутреннего продукта (ВВП) США за III квартал 2008 г. Объем ВВП снизился на 0,3%.
Экономисты ожидали, что американский ВВП в III квартале снизится на 0,5%. По данным Министерства торговли США, во II квартале ВВП вырос на 2,8% по сравнению с I кварталом 2008 г.
ВВП является главным индикатором, отражающим состояние национальной экономики страны. ВВП представляет собой сумму объемов потребления (Personal Consumption), что составляет приблизительно 2/3 индекса, инвестиций, государственных расходов и экспорта за вычетом импорта.
Рост ВВП сопровождается подъемом экономики, а опережающий его рост по сравнению с приростом ВВП других стран говорит о преимуществе инвестирования в экономику именно этой страны. Рост ВВП приводит к росту курса национальной валюты.
Читать дальше

"К открытию европейских площадок евро/доллар немного откатились от экстремальных значений, достигнутых парой на азиатских торгах, и пара торгуется под отметкой 1,32. До этого впечатляющее ралли единой валюты привело котировки главной пары на 1,33, тогда как сегодняшний день начался с уровня 1,2960. Более того, уже вчера потери доллара составили полтора процента.
Таким образом, Форекс отреагировал по классическим канонам на решение ФРС понизить учетную ставку по доллару и вероятность значительного ухудшения экономического положения в Штатах. Порезав ставку на 50 базисных пунктов до 1%, ФРС тем самым удешевила кредит для банков, и далее, для реального сектора экономики, что может послужить стимулом для скорейшего выхода из кризиса. С другой стороны, снизилась привлекательность долларовых активов, и одновременно на фоне роста фондовых индексов и насыщения кредитных рынков ликвидностью упал интерес к доллару как валюте-убежищу. Вот основные причины резкого снижения доллара.
Сюда же можно добавить ряд технических факторов: перекупленность "американцем" в последние дни, резкий рост курса доллара. Причем, последний фактор при одновременном и ещё более резком росте курса японской йены привел к появлению рисков возможных интервенций со стороны регуляторов. На этом фоне часть крупных спекулятивных игроков предпочла зафиксировать часть прибыли по длинному доллару ещё перед объявлением итогов заседания ФРС.
Подобные операции дали толчок к активизации продаж доллара, тем более, повторимся, несколько улучшилась ситуация с кредитным доверием, упали процентные ставки на межбанке, снизились риски неплатежей - накачка денежными средствами со стороны Центробанков приносит положительный результат.
Соответственно, инвесторы вновь проявляют интерес к более-менее рисковым активам, финансируя операции по их покупке за счет доллара и йены. Самый простой ход - покупка акций, что привело за последнюю пару дней к росту их котировок по всему миру. Для более продвинутых пользователей - новый виток операций Carry Trade, спекуляций на разнице процентных ставок, в основном финансируемых за счет низкодоходной йены. Бегство из подобных игр в предыдущие дни привели к тому, что йена достигла многолетних максимумов, но в текущей ситуации, "близкой к идиллической", инвесторы развернули потоки в обратную сторону, надеясь на хороший доход.
Из гоголь-моголя перечисленных факторов и складывается текущая ситуация на валютном рынке: доллар США слабеет против большинства мировых валют, но растет в паре с йеной, которая сейчас - аутсайдер Форекса (на неё помимо прочего давят слухи о возможном понижении завтра учетной ставки Банком Японии).
Американская валюта может еще какое-то время находиться под давлением конкурентов: налицо полномасштабная коррекция, и добавить отрицательного заряда способна слабая статистика по Штатам, работающая в текущих условиях против доллара. В частности, сегодня ожидается предварительные цифры ВВП США за III квартал, предполагается снижение на 0,5%. Это может привести к новым продажам доллара, как валюты страны, чья экономика входит в рецессию, наподобие продаж фунта, наблюдавшихся на прошлой неделе. В евро/доллар возможно движение на лежащие выше 1,35 уровни при сохранении текущих факторов, играющих против доллара.
Однако есть сомнения, что низшая точка мирового кризиса преодолена, а значит, ожидаются новые волны бегства из рисковых активов с последующей консолидацией в американской валюте. Плюс предполагаемые существенные снижения учетных ставок по валютам-конкурентам доллара будут оказывать ему поддержку. Таким образом, американская валюта, скорее всего, до конца года вернется к уровням, сданным ею за последние двое суток. Более того, сохраняется значительная вероятность достижения в паре евро/доллар отметок, расположенных ниже уровня 1,20. При текущих значениях в 1,3150-1,3200 это выглядит некоторой фантастикой, но в середине июля (напомним, котировки 1,57-1,60!) такие цифры выглядели как нечто из другой галактики.
С другой стороны, лучше оказаться неправым, давая подобные прогнозы, зато увидеть скорое окончание кризиса с чудесным последующим восстановлением мировой экономики. Но, к сожалению, такой сюжет маловероятен: слишком много проблем накопилось, и простым накачиванием денежной массы с максимальным облегчением доступа к дешевым кредитам вряд ли удастся разрешить сложившуюся ситуацию в ближайшее время. А значит, высокая волатильность как на фондовом, так и на валютных рынках сохранится.
На сегодня вероятный диапазон изменений в евро/доллар, скорее всего, не выйдет за пределы отметок 1,27-1,35".

Сегодня, 30 октября, азиатские рынки закрылись с рекордным ростом. Причиной ралли стало сокращение стоимости кредитов центральными банками США, КНР и Гонконга, и ожидание аналогичного шага со стороны Банка Японии. Причем на настроения инвесторов фактически не повлиял тот факт, что торги на Wall Street завершились большей частью в отрицательной зоне. Правительственные меры по увеличению ликвидности денежного рынка укрепили позиции банков. Дальнейшее ослабление иены продолжило благотворно сказываться на котировках бумаг экспортеров. Подорожание нефти и основных металлов позитивно отразилось на ресурсных компаниях.
Американские фондовые индексы закрылись вчера разнонаправленно, причем Dow Jones отступил на 0,8%, S&P 500 снизился на 1,1%, а Nasdaq Composite подрос на 0,5%. Падение индексов произошло буквально в последние две минуты, и мнения аналитиков о его причинах разделились. Одни посчитали, что это была реакция на слабый прогноз General Electric Co., другие решили, что инвесторы просто спешно решили зафиксировать прибыль, поскольку индексы подскочили после того, как Федеральная резервная система США снизила ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов до 1%.
Вслед за ней Народный банк Китая сократил свою ключевую ставку по годовым займам на 0,27%, с 3,87% до 3,60%. А сегодня Монетарные власти Гонконга уменьшили базовую ставку с 2% до 1,5%. На этом фоне инвесторы кинулись покупать. По словам стратега Daiwa Securities SMBC Co. Ltd. Кадзухиро Такахаси (Kazuhiro Takahashi), "после сокращения ставки в США пессимизм, который охватывал мировой фондовый рынок, ослаб, и вызвал продажи в Токио и по всей Азии".
Кроме того, оптимизм японских инвесторов подогревала надежда, что и Банк Японии примет решение о сокращении процентной ставки на завтрашнем заседании. Ввиду важности вопросов, которые планируется на нем рассмотреть, японский центробанк объявил о переносе начала этого заседания на 8:30 утра по местному времени, то есть, на 30 мин. раньше, чем обычно.
Как заметил главный стратег Daiwa SB Investments Соитиро Мондзи (Soichiro Monji), "надежды на то, что Банк Японии понизит ставки окрепли ввиду того, в США ставки были снижены, как и ожидалось". "И ФРС почти наверняка сделает это еще раз", - сказал он.
В то же время Мондзи отметил, что "вопрос, насколько рынок сможет подняться на этих известиях остается открытым, так как ситуацию в экономике трудно улучшить за один день, и валютные рынки остаются нестабильными".
Тем не менее, банковский сектор резко подскочил, что стало основой подъема рынков в целом. А ослабление курса японской валюты до 99 иен за доллар, по сравнению с рекордно низким соотношением 90,87 иены за $1 на прошлой неделе, обеспечило дальнейшее укрепление позиций экспортеров.
Также ралли содействовал продолжившийся рост цен на нефть и основные металлы способствовал подъему добывающих компаний. Декабрьские фьючерсы на поставку меди взлетели вчера на 12%. А нефть по итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) подскочила в цене на $4,77, или на 7,6%, до $67,50 за баррель. И сегодня на электронных торгах NYMEX в Азии она поднялась выше отметки $70 за баррель.
Индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 подскочил на 9,96% до позиции 9029,76 пункта. Расширенный индекс Topix продвинулся на 8,32% до высоты 899,37 пункта.
Акции ведущих автомобилестроительных компаний Honda Motor Co и Toyota Motor Corp взлетели соответственно на 13,1% и на 11,4%. Бумаги Mazda Motor Corp. взмыли на 25%. Акции Mitsubishi Motors Corp. прибавили в цене на 8,2%.
Также заметно поднялись производители электроники. Бумаги Sony Corp. и Canon Inc подскочили на 11,5% и 11,4%. Акции Kyocera подорожали на 9,2%.
На фоне подорожания сырьевых товаров акции торгового дома Mitsubishi Corp. подпрыгнули на 17,9%. Бумаги его конкурента Mitsui & Co выросли на 12%. Акции нефтяного разведчика Inpex Corp. поднялись на 10%. Еще в мае эта компания сказала, что увеличение цены на нефть на $1 за баррель поднимает ее годовую прибыль на 2,2 млрд. иен ($22 млн.).
Значительный рост отмечался и среди морских транспортных компаний. Бумаги Kawasaki Kisen, Mitsui O.S.K. Lines и Nippon Yusen взлетели на 19,8%, 17,9% и 13,7% соответственно.
Акции ведущей в Японии брокерской компании Nomura Holdings Inc. выросли на 11,6%.
Бумаги оператора сотовой связи Softbank Corp. исчерпали дневной лимит роста в 13%, когда компания сообщила, что ее денежный поток с этого года будет позитивным.
Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite вырос на 2,55% до уровня 1763,61. Лидировали банки, финансовые и ресурсные компании. Не отставали от них и застройщики.
Акции Bank of China, Shanghai Pudong Development Bank и China Merchants Bank поднялись на 1,34%, 2,61% и 3,84% соответственно. Бумаги CITIC Securities подорожали на 3,45%. Акции Ping An Insurance (Group) Co of China исчерпали 10-% дневной лимит роста. Подъему котировок этих компаний способствовали их сообщения об увеличении квартальной прибыли.
Бумаги China Shenhua Energy выросли на 4,22%. Акции PetroChina и China Petroleum & Chemical Corp поднялись на 3,41% и 3,37%. Бумаги Aluminum Corp of China и Jiangxi Copper подскочили на 3,55% и 4,61%.
Акции China Vanke подорожали на 1,02%. Бумаги China Merchants Property Development выросли на 4,72%.
Подешевели акции Sinopec Shanghai Petrochemical и China Southern Airlines опустились на 0,97% и 0,27% ввиду того, что эти компании сообщили об убытках в III квартале 2008 г.
Индекс Гонконгской фондовой биржи Hang-Seng взлетел на 12,82% до отметки 14329,85. Кроме финансового и ресурсного секторов уверенно росли "голубые фишки", включая China Life и Hutchison Whampoa.
Бумаги Hong Kong Exchanges and Clearing выросли на 16,9%. Акции HSBC поднялись на 10,7%. Бумаги China Mobile продвинулись вверх на 13,2%.
Акции CNOOC взлетели на 22,4%. Бумаги PetroChina подскочили на 19,9%.